II subskrypcja db Gwarancja - Mix surowców w Deutsche Bank

[08.06.2008] Deutsche Bank PBC rozpoczyna drugą subskrypcję db Gwarancji - Mix Surowców, produktu strukturyzowanego z gwarancją kapitału oferowanego we współpracy z Towarzystwem Ubezpieczeń na Życie EUROPA. W ramach pierwszej subskrypcji Klienci zainwestowali w produkt ponad 100 milionów zł, a wysokość kuponu została określona na poziomach 20% w skali roku dla wersji pierwszej i 14% rocznie - dla wersji drugiej.

Komentarz Skarbiec.biz

DB Gwarancja Mix surowców to jeden z najciekawszych produktów, z którymi miałem okazję się ostatnio zapoznać. Przejrzysta konstrukcja opakowanego w polisę produktu połączona jest z wysokim możliwym do uzyskania dochodem, zwolnionym z podatku od odsetek.

Produkt jest w swej istocie zakładem z rynkiem odnośnie poziomu pięciu indeksów związanych z rynkiem surowców spożywczych. Jeśli wygrywamy - dostajemy sowite wynagrodzenie, jeśli nie wygrywamy - dostajemy dwie dodatkowe szanse.

W najgorszym wypadku uzyskamy zwrot 99% nominalnego kapitału (bo bez opłat wstępnych) po trzech latach. A jakie są szanse? To już zostawmy indywidualnej ocenie inwestorów.

Bańka na rynku surowców rolnych trwa w najlepsze, więc obecne poziomy tych indeksów są bardzo wysokie, często rekordowe. Pytanie dotyczy więc kwestii, czy wszystkie z nich zdołają pobić ten bardzo wysoki obecny poziom po roku. Na to pytanie nie da się dziś odpowiedzieć, ale szansa, że na którymś z rynków nastąpi choć minimalna korekta, jest wysoka.

Dlatego bardzo ciekawy wydaje się drugi wariant produktu; dający co prawda niższe oprocentowanie, ale za to przy zdecydowanie bardziej prawdopodobnym wariancie, dopuszczającym ograniczony spadek indeksu cen.

Obiektywnie podchodząc do szans inwestora warto natomiast podkreślić, że jeśli nie uda się uzyskać wymaganego poziomu indeksów w pierwszym roku, to szanse na sukces będą w kolejnych latach zdecydowanie mniejsze - oznaczać to będzie bowiem, ze kapitał spekulacyjny znalazł sobie inny cel niż rynek towarów spożywczych  i w takiej sytuacji powrót do bańki cenowej w tak krótkim interwale czasowym będzie niezwykle mało prawdopodobny, choć nie da się go całkowicie wykluczyć.

Jeśli więc nie wygramy w pierwszym roku powinniśmy rozważyć rezygnację z tej lokaty i poszukanie ciekawszego miejsca dla naszych pieniędzy. Kary za zerwanie lokaty są spore, ale nie aż tak wysokie, by takie zachowanie z góry wykluczyć.

W ofercie znajdują się też warianty połączone z odpowiednikiem półrocznej lokaty, na dodatek wysoko oprocentowanej. Co jednak będzie w następnych okresach odsetkowych - tej odpowiedzi próżno szukać w opisie produktu.

Może więc lepiej nie mieszać produktów i pozostawić w polu rozważań "czyste" warianty związane  z wzrostem indeksów.

Jeśli wierzymy, że wszystkie te rynki utrzymają się w trendzie wzrostowym w warunkach zwalniającej światowej gospodarki to kupmy ten produkt, jeśli nie jesteśmy co do takiego rozwoju sytuacji przekonani szukajmy dalej miejsca do ulokowania naszych nadwyżek finansowych.   

Wasz Doktorek

Opis produktu

Skonstruowany w formie ubezpieczenia na życie i dożycie Mix Surowców oferuje możliwość inwestycji opartej o koszyk globalnych indeksów surowców rolnych: pszenicy, kukurydzy, kakao, soi i cukru oraz szansę na zysk do 21% po pierwszym roku inwestycji.

db Gwarancja - Mix Surowców jest produktem inwestycyjno-ubezpieczeniowym o maksymalnie 3-letnim horyzoncie czasowym oferującym możliwość wcześniejszego zakończenia inwestycji. Prognozy dotyczące wzrostów cen surowców rolnych sprawiają, że są one przedmiotem zainteresowania coraz szerszego grona Klientów. Zwrot z inwestycji w produkt zależny jest od wzrostu indeksów: S&P GSCI Wheat Index Excess Return (pszenica), S&P GSCI Corn Index Excess Return (kukurydza), S&P GSCI Cocoa Index Excess Return (kakao), S&P GSCI Soybeans Index Excess Return (soja) i S&P GSCI Sugar Index Excess Return (cukier).

Produkt oferowany jest w formie ubezpieczenia na życie i dożycie - klient nie płaci więc podatku od zysków kapitałowych, a jego najbliżsi objęci są ochroną na wypadek jego śmierci. Minimalna wysokość składki to 5000 zł w Wariancie I i II oraz 10.000 zł w Wariancie III i IV. Opłata subskrypcyjna wynosi do 1%.

Zapisy na zakup db Gwarancji - Mix Surowców przyjmowane są we wszystkich Oddziałach Deutsche Bank PBC do dnia 24 lipca br.

db Gwarancja - Mix Surowców może stanowić zabezpieczenie pożyczek i kredytów w Deutsche Bank PBC S.A.

W ramach drugiej subskrypcji produkt dostępny jest w czterech wariantach:

Wariant I - minimalna wpłata 5000 zł, 100% gwarancja kapitału oraz kupon w przedziale 17-21%, jeśli wszystkie indeksy surowcowe odnotują wzrosty w tzw. rocznej dacie obserwacji. Jeśli nawet 1 z indeksów nie zmieni się lub spadnie poniżej poziomu początkowego, inwestycja jest kontynuowana przez kolejny rok.

Wariant II - minimalna wpłata 5000 zł, 100% gwarancja kapitału oraz kupon w przedziale 12-15%, jeśli wszystkie indeksy surowcowe odnotują wzrost, pozostaną bez zmian lub odnotują spadek, ale nie większy niż - 9,99% w tzw. rocznej dacie obserwacji. Jeśli nawet 1 z indeksów nie zmieni się lub spadnie poniżej poziomu początkowego, inwestycja jest kontynuowana przez kolejny rok.

Wariant III - minimalna wpłata 10 000 zł, inwestycja 50% środków w Wariant I oraz 50% środków w półroczny depozyt odpowiadający lokacie 10% p.a.

Wariant IV - minimalna wpłata 10 000 zł, inwestycja 50% środków w Wariant II oraz 50% środków w półroczny depozyt odpowiadający lokacie 10% p.a.

Podstawowe warunki produktu:
- inwestycja 3-letnia
- wartość kuponu kształtująca się w przedziale:
17%-21% netto - w przypadku pierwszego wariantu produktu
12%-15% netto - w przypadku drugiego wariantu produktu
Dokładna wartość kuponu zostanie ustalona na dzień przed zakończeniem subskrypcji.
- minimalna wpłata 5.000 zł w Wariancie I i II oraz 10.000 zł w Wariancie III i IV
- opłata subskrypcyjna: do 1%
- możliwość wyboru opcji połączonej z bardzo atrakcyjnie oprocentowanym depozytem
- opłaty likwidacyjne w wypadku przedterminowej wypłaty środków uzależnione są
od momentu, w którym następuje odstąpienie od ubezpieczenia
- brak ryzyka walutowego (inwestycja denominowana w PLN)
- ochrona 100% kapitału
- kupon uzależniony od wzrostu wartości indeksów 5 surowców rolnych, tj. pszenicy, kukurydzy, kakao, soi i cukru.
- brak podatku od zysków kapitałowych (tzw. "podatku Belki")
- ubezpieczenie na życie w wysokości 102% zainwestowanej składki

Komentarz dotyczący inwestycji w surowce rolne
Jacek Buczyński, Analityk Deutsche Bank PBC S.A.

Surowce są obecnie jedną z najpopularniejszych alternatyw inwestycyjnych dla rynków akcji. W naszym kraju najczęściej wykorzystywaną formą lokowania na tych rynkach są instrumenty strukturyzowane oparte właśnie o ceny surowców. Interesującym segmentem tego rynku są produkty rolne, z których wiele znajduje się w wyraźnych trendach wzrostowych. W tej kategorii warto, według nas, zwrócić uwagę na kukurydzę, soję, czy generalnie rozumiane surowce zbożowe oraz kakao, kawę i cukier.

W tej pierwszej grupie niewątpliwy wpływ na obecne zwyżki cen mają ostatnie anomalie pogodowe (zwłaszcza w USA) i spodziewany w związku z tym spadek zbiorów, a także np. niekorzystne dla producentów plany prawnych ingerencji na rynku. Jeśli chodzi np.
o kawę, to wśród potencjalnych czynników prowzrostowych można wskazać z jednej strony zwiększającą się popularność tej używki na świecie, a z drugiej np. utrzymujący się spadek areału upraw, na rzecz innych produktów (np. soi).

Biorąc pod uwagę aktualną sytuację rynkową, warto też pamiętać, że ceny tych instrumentów wyrażone są w dolarach. Tym samym kondycja USD ma duży wpływ na kierunek cen i osłabienie względem innych walut, co przekłada się na wzrosty cen surowców.

W dłuższej perspektywie można oczekiwać utrzymania trendu wzrostowego. Mimo, że może on nie być aż tak dynamiczny, jak ten, z którym mamy do czynienia obecnie, to stabilizacja poziomu wzrostów oznacza przede wszystkim dobrą wiadomość dla inwestorów długoterminowych. Jak w każdym trendzie rynkowym należy oczywiście liczyć się z możliwością wystąpienia ruchów korekcyjnych, ale obecnie z długoterminowej perspektywy nie ma przesłanek sugerujących trwalszą zmianę tendencji zwyżkowej.

Jednym z głównych czynników przemawiających za scenariuszem trendu wzrostowego są pogłębiające się dysproporcje pomiędzy popytem i podażą, które naszym zdaniem mogą utrzymać się również w najbliższych latach. Z jednej bowiem strony mamy do czynienia z rosnącą zamożnością społeczeństw i rozwojem branż wykorzystujących surowce rolne (biopaliwa), a z drugiej np. zagrożeniem zmian klimatycznych oraz zmniejszającym się w skali globalnej areałem ziemi uprawnej, co w konsekwencji niesie zmniejszenie poziomu podaży.

Jacek Podoba, Prezes Zarządu TU EUROPA SA i TU na Życie EUROPA SA

Sukces dotychczasowych produktów strukturyzowanych Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie EUROPA SA i rosnące zainteresowanie inwestorów innowacyjnymi sposobami lokowania środków skłaniają nas do proponowania klientom oryginalnych produktów o konkurencyjnym potencjale zysku. Strategia inwestycyjna "Mix Surowców" bazuje na szczególnie perspektywicznym w ujęciu makroekonomicznym sektorze gospodarki. Gwarantowany zwrot 100% zainwestowanego kapitału przy możliwości osiągnięcia max. 63% zysku po 3 latach trwania inwestycji, z jednoczesnym wykorzystaniem efektu "tarczy podatkowej" to odpowiedź na rosnące potrzeby rynku.