Long collar
[30.05.2007] Strategia zabezpieczania ryzyka walutowego
(patrz: ryzyko walutowe).
W
przedziale kursu kasowego poniżej ceny wykonania opcji sprzedaży
Xput, stosujący asekurację (importer) z wykorzystaniem strategii
long collar, w dniu wygaśnięcia
opcji osiągnie dochód stanowiący różnicę między ceną wykonania tej opcji i
kursem kasowym, która zostanie zredukowana do zera przez stratę z długiej pozycji
walutowej. Natomiast jeżeli kurs kasowy w tym dniu byłby wyższy od ceny wykonania
opcji kupna Xcall to stosujący tą strategię poniesie stratę, stanowiącą różnicę
między ceną wykonania tej opcji i kursem kasowym, która zostanie w całości
zrekompensowana zyskiem z pozycji walutowej. Wyniki te są skorygowane o różnicę
między premią opcji sprzedaży i premią opcji kupna (Pcall - Pput). Natomiast
w korytarzu ograniczonym cenami wykonania opcji <Xput;Xcall> stosujący
strategię asekuracyjną osiąga wynik finansowy, wynikający z długiej pozycji
walutowej bez asekuracji, skorygowany o różnicę premii (Pcall - Pput). W efekcie,
przedział ten nie jest zabezpieczony przed zmianami kursu kasowego waluty.
Autor: Jan Mazurek
jan.mazurek@moneymarket.pl
Nota prawna: Przed
użyciem strony "Long collar", proszę nie zapomnieć o zapoznaniu
się z "Warunkami
korzystania z portalu".
