Short collar
[30.05.2007] Strategia zabezpieczania ryzyka
walutowego (patrz: ryzyko walutowe).
W
przedziale kursu kasowego poniżej ceny wykonania opcji sprzedaży
Xput, stosujący asekurację (eksporter)
z wykorzystaniem
strategii
short collar, w dniu wygaśnięcia opcji osiągnie dochód stanowiący
różnicę między ceną wykonania tej opcji i kursem kasowym, która
zostanie zredukowana do zera przez stratę z długiej pozycji
walutowej. Natomiast jeżeli kurs kasowy w tym dniu byłby wyższy
od ceny wykonania opcji kupna Xcall to stosujący tą strategię
poniesie stratę, stanowiącą różnicę między ceną wykonania tej
opcji i kursem kasowym, która zostanie w całości zrekompensowana
zyskiem z pozycji walutowej. Wyniki te są skorygowane o różnicę
między premią opcji sprzedaży i premią opcji kupna (Pcall -
Pput). Natomiast w korytarzu ograniczonym cenami wykonania
opcji <Xput;Xcall> stosujący strategię asekuracyjną osiąga
wynik finansowy, wynikający z długiej pozycji walutowej bez
asekuracji, skorygowany o różnicę premii (Pcall - Pput). W
efekcie, przedział ten nie jest zabezpieczony przed zmianami
kursu kasowego waluty.
Autor: Jan Mazurek
jan.mazurek@moneymarket.pl
Nota prawna: Przed
użyciem strony "Short collar", proszę nie zapomnieć o zapoznaniu
się z "Warunkami
korzystania z portalu".
