Giełda | Waluty | Wiadomości gospodarcze

Rok 2015

maj | kwiecień | marzec | luty | styczeń

Rok 2014

grudzień | listopad | październik | wrzesień | sierpień | lipiec | czerwiec | maj | kwiecień | marzec | luty | styczeń

Rok 2013

grudzień | listopad | październik | wrzesień | sierpień | lipiec | czerwiec | maj | kwiecień | marzec | luty | styczeń

Rok 2012

grudzień | listopad | październik | wrzesień | sierpień | lipiec | czerwiec | maj | kwiecień | marzec | luty | styczeń

Rok 2011

grudzień | listopad | październik | wrzesień | sierpień | lipiec | czerwiec | maj | kwiecień | marzec | luty | styczeń

Rok 2010

grudzień | listopad | październik | wrzesień | sierpień | lipiec | czerwiec | maj | kwiecień | marzec | luty | styczeń

Rok 2009

grudzień | listopad | październik | wrzesień | sierpień | lipiec | czerwiec | maj | kwiecień | marzec | luty | styczeń |

Rok 2008

grudzień | listopad | październik | wrzesień | sierpień | lipiec | czerwiec/maj | styczeń/maj

Rok 2007

październik/listopad | wrzesień | lipiec-sierpień | styczeń-czerwiec |

Rok 2006

maj | czerwiec cz. 1 | czerwiec cz.2 | lipiec cz. 1 | lipiec cz. 2 | sierpień | wrzesień | październik / grudzień


SZUKASZ PRAWNIKA? SKONTAKTUJ SIĘ Z NAMI

Kancelaria Prawna Skarbiec


Kancelaria Prawna Skarbiec - nr 1 w ochronie majątku i kontrolach podatkowych

Polski rynek wydaje się bardziej odporny na obecne zawirowania

[28.09.2012] Na fali protestów w Madrycie i Atenach, rentowności hiszpańskich obligacji wzrosły do poziomu powyżej 6 proc. Informacje o wysokości finansowania jakiego potrzebuje hiszpański sektor finansowy również nie sprzyjały poprawie sentymentu.

Należy jednak zwrócić uwagę, że jeszcze 2-3 miesiące temu za 10-letnie obligacje emitowane przez hiszpański rząd inwestorzy żądali grubo ponad 7 proc. To działania banków centralnych - zarówno EBC jak i Fed - spowodowały, że rentowności obligacji krajów peryferyjnych strefy euro, m.in. Włoch i Hiszpanii, spadły.

Polski rynek wydaje się bardziej odporny na obecne zawirowania. Polska ma dobre wskaźniki, np. dług publiczny do PKB, a Ministerstwo Finansów zrealizowało już potrzeby pożyczkowe państwa na ten rok i zastanawia się nad prefinansowaniem na rok 2013.

Wydaje się, że na ostatnią obniżkę rentowności polskich papierów dłużnych mogła mieć wpływ wypowiedź Marka Belki o cyklu obniżek stóp. Kiedy w kwietniu Marek Belka zapowiedział zacieśnianie polityki pieniężnej, tak właśnie się stało. Polski bank centralny, RPP i sam Marek Belka chcą być transparentni, a rynki szybko się uczą. Inwestorzy traktują więc samą zapowiedź dyskusji o obniżkach stóp jako realną szansę na poluzowanie polityki pieniężnej już na najbliższym posiedzeniu.

W krótkim terminie "granicą psychologiczną", a zarazem całkiem atrakcyjną rentownością dla inwestorów zagranicznych inwestujących w polski dług, powinno być 5 proc. na papierach 10-letnich. Popyt na polskie obligacje przy tych poziomach rentowności mógłby się osłabić, gdyby zaistniały dwa czynniki. Po pierwsze, gdyby PKB w Polsce spadł znacznie poniżej 2 proc., bo wywołałoby to pytania, czy Polska jest w stanie finansować swoje zadłużenie. Po drugie, wzrost rentowności obligacji na głównych rynkach, m.in. w Niemczech czy USA. Jeśli te dwa czynniki się nie pojawią, przy rentownościach ok. 5 proc. popyt na polskie papiery powinien być spory, podobnie jak dotychczas.

Krzysztof Izdebski

źródło: Union Investment TFI




Po godzinach:
MKSVir | Win RAR | Quick Time | Stare gry | Jak wypełnić PIT-a? | Mapa Polski | Tapety na pulpit | Skiny do Winampa |



Publikacje
Biblioteczka inwestora
Podstawowe wiadomości o giełdzie i rynku kapitałowym.

Encyklopedia prawa
Największy na rynku zbiór informacji prawnych dla firm.


Formularze
Serwisy partnerskie
Copyright Š 2010 Foundation For Development of the Global Capital Market