Ponad połowa funduszy na plusie
[11.04.2013] W marcu, tak samo jak w całym pierwszym kwartale, największe zyski spośród funduszy inwestycyjnych przyniosły te inwestujące w akcje spółek amerykańskich. Z kolei najgorszą inwestycją okazały się fundusze akcji polskich.
Fundusze akcji amerykańskich spółek zarobiły najwięcej
Ponad połowa – dokładnie 53 proc. – spośród ponad 400 monitorowanych przez nas otwartych funduszy inwestycyjnych zakończyła marzec na plusie. Jest to zatem wynik nieco lepszy od zanotowanego w lutym (44 proc.). Jak widać zamieszanie z Cyprem, choć bardzo medialne, wywarło jednak umiarkowany wpływ na rynki i generalnie nie było specjalnie dotkliwy dla amatorów funduszy, choć nie dla wszystkich.
Częściowo dzięki wzrostom cen akcji, a częściowo dzięki osłabieniu złotego wobec dolara, grupą funduszy, która przyniosła inwestorom najwyższe zyski, były fundusze akcji amerykańskich. Średnia miesięczna stopa zwrotu w przypadku złotowych jednostek uczestnictwa wyniosła 4,9 proc. Skalę wpływu kursu walutowego na ten wynik obrazuje zysk zanotowany na jednostkach rozliczanych w dolarach, który wyniósł 1,6 proc.
Powody do zadowolenia z osłabienia złotego mają też z pewnością osoby, które zainwestowały w fundusze papierów dłużnych denominowanych w amerykańskiej walucie. Licząc w złotych średni zysk w przypadku tej kategorii produktów sięgnął 3,6 proc. Dla porównania, w dolarach było to 0,1 proc.
Po dwóch kolejnych miesiącach kończonych na minusach, w marcu zyski pokazały funduszy polskich obligacji. Strategie uniwersalne przyniosły inwestorom średnio 0,1 proc. zysku, ale już te opierające się wyłącznie na papierach skarbowych dały zarobić 0,6 proc. Na 0,3-proc. plusie miesiąc zakończyły także fundusze rynku pieniężnego. Natomiast w przypadku wszystkich pozostałych kategorii funduszy, których polityka inwestycyjna koncentruje się na krajowym rynku, mieliśmy do czynienia ze względnie niewielkimi, ale jednak stratami. Najsłabiej wśród nich, a jednocześnie wśród wszystkich 26 kategorii funduszy, wypadły fundusze akcji polskich uniwersalne, notując średnio 2,1-proc. stratę. Zdecydowanie lepiej wypadły fundusze akcji polskich małych i średnich spółek, które co prawda również zakończyły miesiąc na minusie, ale dużo mniejszym (-0,3 proc.).
Stopy zwrotu funduszy na koniec marca br. wg kategorii
| fundusz | 1M↓ | 3M | 6M | 12M | 24M | 36M |
akcji amerykańskich | 4,9% | 13,8% | 10,0% | 8,7% | 15,6% | 26,6% |
dłużne USA uniwersalne | 3,6% | 5,9% | 4,6% | 7,9% | 25,2% | 29,6% |
mieszane zagraniczne stabilnego wzrostu | 3,1% | 5,3% | 5,6% | 6,5% | 11,3% | 18,1% |
akcji globalnych rynków rozwiniętych | 3,1% | 8,3% | 9,7% | 12,1% | 7,4% | 16,5% |
dłużne zagraniczne (PLN) | 2,3% | 4,5% | 4,5% | 7,0% | 18,0% | 23,0% |
akcji amerykańskich (waluta) | 1,6% | 7,3% | 5,3% | 1,0% | -2,2% | 6,9% |
akcji europejskich rynków rozwiniętych (waluta) | 1,4% | 5,8% | 11,1% | 18,0% | 10,3% | 17,9% |
mieszane zagraniczne zrównoważone | 1,0% | 2,8% | 5,0% | 5,3% | 2,9% | 11,0% |
dłużne europejskie uniwersalne | 1,0% | 3,0% | 4,4% | 6,2% | 14,1% | 18,1% |
akcji europejskich rynków wschodzących | 0,6% | 2,6% | 10,5% | 12,9% | -5,6% | 4,9% |
dłużne polskie papiery skarbowe | 0,6% | 0,0% | 4,1% | 8,3% | 16,3% | 18,9% |
gotówkowe i pieniężne PLN uniwersalne | 0,3% | 0,9% | 2,7% | 5,0% | 10,1% | 14,1% |
dłużne europejskie uniwersalne (waluta) | 0,2% | 0,2% | 2,6% | 5,5% | 9,3% | 8,9% |
dłużne USA uniwersalne (waluta) | 0,1% | -0,1% | 1,4% | 3,8% | 9,0% | 14,7% |
dłużne polskie uniwersalne | 0,1% | -0,4% | 3,4% | 7,0% | 14,8% | 17,5% |
akcji azjatyckich bez Japonii | -0,2% | 2,2% | 6,0% | 5,6% | -4,3% | 1,6% |
akcji polskich małych i średnich spółek | -0,3% | 3,2% | 10,5% | 4,2% | -13,6% | -5,4% |
mieszane polskie stabilnego wzrostu | -0,4% | -1,1% | 3,6% | 4,8% | 1,7% | 6,6% |
mieszane zagraniczne aktywnej alokacji | -0,5% | 2,8% | 9,5% | 7,7% | -3,9% | 5,7% |
akcji zagranicznych sektora nieruchomości | -0,6% | 2,4% | 10,2% | 3,9% | -29,4% | -30,4% |
dłużne polskie korporacyjne | -0,7% | 0,2% | 1,3% | 2,6% | 9,2% | 14,6% |
akcji europejskich rynków rozwiniętych | -0,8% | 2,3% | 6,8% | 10,6% | 5,5% | 11,5% |
mieszane polskie zrównoważone | -1,3% | -2,0% | 3,9% | 6,2% | -4,9% | 1,7% |
akcji globalnych rynków wschodzących | -1,4% | -0,1% | 3,7% | 1,8% | -9,3% | 0,7% |
mieszane polskie aktywnej alokacji | -1,5% | -1,9% | 2,8% | 0,4% | -10,8% | -2,6% |
akcji polskich uniwersalne | -2,1% | -2,2% | 4,8% | 4,2% | -13,0% | -1,8% |
Źródło: Analizy Online.
W podsumowaniach dwóch ostatnich miesięcy zwracaliśmy uwagę na relatywnie dobre wyniki funduszy korporacyjnych papierów dłużnych w porównaniu z funduszami obligacji uniwersalnych i skarbowych. Jak można przeczytać w powyższej tabeli, marzec fundusze te zakończyły średnio na całkiem sporym, 0,7-proc. minusie, niwelując niemal cały zysk wypracowany w poprzednich dwóch miesiącach. Trzeba tu jednak odnotować, że tak słaby wynik to zasługa tylko jednego z trzynastu funduszy należących do tej grupy. Felernym funduszem po raz kolejny na przestrzeni ostatnich miesięcy okazał się Idea Premium, tracąc tylko w marcu przeszło 12 proc. Gdyby wyłączyć go z tej grupy przy obliczaniu średniej, wyniosłaby ona plus 0,3 proc.
Podobnie jak i w marcu, najlepszą inwestycją pierwszego kwartału były fundusze akcji amerykańskich (średnio 13,8 proc. zysku), a najgorsza fundusze akcji polskich uniwersalne (średnio 2,2 proc. straty).
Bernard Waszczyk
Open Finance
