Stopy zwrotu funduszy hedgingowych z kwietniu br.

[05.05.2007] Opublikowane zostały wstępne szacunki kwietniowego Barclay Hedge Fund Index, pokazującego średnie wyniki funduszy hedgingowych znajdujących się w bazie prowadzonej przez Barclay Group. Na podstawie danych pochodzących z 732 funduszy (informacje z kolejnych funduszy wciąż spływają), Barclay Group szacuje średnią stopę zwrotu funduszy hedgingowych w ubiegłym miesiącu na 1.89 %, co daje wynik YTD (roczny) na poziomie 4.78% (w styczniu wzrost wyniósł 1.13%, w lutym 0.79%, w marcu 0.89 %).

Stan poszczególnych sub-indeksów przedstawia się następująco:

Łącznie już prawie rok trwa seria dodatnich wyników BHFI, który po raz ostatni był na minusie w czerwcu 2006 r. (-0.39%). Nie znaczy to oczywiście, że wszystkie fundusze hedgingowe radzą sobie poprawnie. Na początku maja klęskę swojego funduszu hedgingowego, Dillon Read Capital Management, oficjalnie ogłosił szwajcarski bank UBS, największa na świecie instytucja finansowa zajmująca się tzw. Private Wealth assets. Bank podjął decyzję, że istniejący od niecałych dwóch lat fundusz zostanie zlikwidowany, podobno - z uwagi na stratę w wysokości 123 mln dolarów, którą wygenerował w pierwszym kwartale 2007 r. Nie można wykluczyć, że sprawa ma drugie dno, ponieważ trudno uwierzyć, że 123 mln dolarów straty z kapitału na poziomie 3-3,5 mld dolarów (takimi pieniędzmi obraca Dillon Read Capital Management) stanowiło wynik tak wstrząsający, że doprowadził on do rozwiązania funduszu. Jakkolwiek by jednak nie wyglądała rzeczywista przyczyna likwidacji Dillon Read Capital Management, na pewno nie była oderwana od rachunku ekonomicznego, co potwierdza starą prawdę, że "ryzyko inwestycyjne" to nie tylko drobna klauzula w umowach o zarządzanie aktywami, ale zjawisko całkowicie realne...