Zagraniczne fundusze inwestycyjne w Polsce - podsumowanie pierwszego półrocza 2007 r.

[20.10.2007] Na dzień 30 czerwca 2007 r. na polskim rynku finansowym, polskie i zagraniczne fundusze inwestycyjne skoordynowane z dyrektywą 85/611/EWG z dnia 20 grudnia 1985 r. ("UCITS") zgromadziły łącznie aktywa netto o wartości około 141 260 mln zł. Ponad 98% tej wielkości stanowiły aktywa netto funduszy krajowych, natomiast wartość tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych stanowiła tylko niewielką część.

Nowe fundusze zagraniczne w Polsce

W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2007 r. do Urzędu Komisji Nadzoru Finansowego ("Komisja") wpłynęły 4 zawiadomienia funduszy zagranicznych o zamiarze zbywania na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej tytułów uczestnictwa. W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2007 r. wpis do rejestru funduszy zagranicznych, które zbywają tytuły uczestnictwa na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej ("Rejestr") uzyskały: Global Investment Funds SICAV, Fundusz LF, Millennium SICAV z siedzibą w Luxemburgu. Ponadto, w dniu 7 sierpnia 2007 r. do Rejestru wpisany został KBC Bonds z siedzibą w Luxemburgu.

Łącznie do dnia 30 czerwca 2007 r. do Rejestru wpisanych zostało 37 funduszy zagranicznych. Spośród 37 funduszy zagranicznych wpisanych do Rejestru 20 pochodzi z Austrii (fundusze zagraniczne Raiffeisen), 2 pochodzą z Węgier (GE Money Fundusz Zabezpieczonej Inwestycji MAX z Ochroną Kapitału, GE Money Fundusz Zabezpieczonej Budowy Kapitału), 1 pochodzi z Danii (fundusz zagraniczny Investigernforeningen Jyske Invest International), natomiast pozostałe mają siedzibę w Luksemburgu.

Łączny stan zagranicznych funduszy w Polsce

Spośród 37 funduszy zagranicznych (wg stanu na dzień 30 czerwca 2007 r.), 13 zbywa na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej tytuły uczestnictwa emitowane przez więcej niż jeden subfundusz. Największą liczbę notyfikowanych subfunduszy posiadają fundusz zagraniczny Merrill Lynch International Investment Funds (73 subfundusze), fundusz zagraniczny Franklin Templeton Investment Funds SICAV (54 subfundusze) oraz fundusz zagraniczny World Investment Opportunities Funds (49 subfunduszy). Spośród 20 funduszy zagranicznych Raiffeisen wpisanych do Rejestru, oferowane i zbywane były tytuły uczestnictwa wszystkich 20 funduszy, zarządzanych przez Raiffeisen Kapitalanlage-Gesselschaft z siedzibą w Wiedniu, Austria.

Podsumowanie

Liczba uczestników funduszy zagranicznych wzrosła w stosunku do drugiego półrocza 2006 o około 34%, wielkość wpłat z tytułu nabycia tytułów uczestnictwa wzrosła do poziomu około 825 mln zł (wzrost o około 35%). Wielkość ta jest wprawdzie wyższa niż analogiczna dotycząca drugiego półrocza 2006 r., jednak nie przekracza poziomu z pierwszego półrocza 2006 r. (około 845 mln.). Jednocześnie, znacznemu zwiększeniu uległa wielkość odkupień (o około 108%) i wynosi obecnie w przybliżeniu 537 mln zł. Przy zbywaniu i odkupywaniu tytułów uczestnictwa fundusze zagraniczne pobierały opłaty manipulacyjne. W pierwszym przypadku wielkość tych opłat wahała się od 0% do 5,75% kwoty nabycia, natomiast w drugim przypadku od 0% do 5% kwoty umorzenia. Ujmując te opłaty wartościowo, przy zbywaniu fundusze pobrały łącznie opłaty w kwocie ok. 13 mln. zł, natomiast przy odkupywaniu ok. 74 tys. zł.

W analizowanym okresie zaobserwować można kontynuację tendencji znacznego wzrostu wielkości odkupień (kolejny z rzędu wzrost ponad 100% w stosunku do poprzedniego półrocza). Wartość tytułów uczestnictwa na dzień 30 czerwca 2007 r. nabytych przez polskich inwestorów jest wprawdzie wyższa od wartości z dnia 31 grudnia 2006 r., jednak wzrost ten nie jest tak wyraźny jak wzrost wartości aktywów netto funduszy polskich ( ponad 40%).

Powyższy materiał stanowi skrót informacji Komisji Nadzoru Finansowego na temat działalności zagranicznych funduszy inwestycyjnych w Polsce (styczeń-czerwiec 2007).

Komentarz Skarbiec.Biz

Zgodnie z przepisami prawa polskiego otwarte fundusze inwestycyjne i firmy inwestycyjne z siedzibami w państwach członkowskich Unii Europejskiej, które prowadzą działalność zgodnie z prawem wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe, mogą zbywać emitowane przez siebie tytuły uczestnictwa na terytorium Polski (tzw. paszport europejski). Jednakże, istnieje obowiązek pisemnego zawiadomienia Komisji Nadzoru Finansowego o takim zamiarze. Zbywanie tytułów uczestnictwa emitowanych przez fundusz zagraniczny może rozpocząć się po upływie 2 miesięcy od złożenia Komisji wszystkich wymaganych dokumentów, przy czym Komisja może zakazać, w drodze decyzji wydanej przed upływem terminu, zbywania na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej tytułów uczestnictwa, jeżeli:
1) przewidywane sposoby zbywania tytułów uczestnictwa nie spełniają warunków określonych w przepisach prawa obowiązujących na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej;
2) fundusz nie zapewnia sprawnego wpłacania i wypłacania kwot związanych z nabywaniem i umarzaniem tytułów uczestnictwa;
3) fundusz nie zapewnia uczestnikom dostatecznie łatwego dostępu do informacji o funduszu.

Jeśli Komisja nie skorzysta ze swojego uprawnienia i fundusz zagraniczny trafi do dystrybucji na terytorium Polski, to jest zobowiązany zapewnić swoim polskim uczestnikom:
1) sprawne wpłacanie i wypłacanie kwot związanych z nabywaniem i umarzaniem tytułów uczestnictwa funduszu;
2) dostęp do informacji o funduszu;
3) co najmniej taki sam poziom ochrony jak w państwie macierzystym;
4) dostarczanie potwierdzeń zbycia lub umorzenia tytułów uczestnictwa w języku polskim, z częstotliwością obowiązującą fundusz zagraniczny zgodnie z przepisami prawa obowiązującymi w państwie macierzystym.

Robert Nogacki

Czym jest Skarbiec.Biz?

Doradztwo Skarbiec.Biz oferuje szeroki zakres usług związanych ze wsparciem prawnym prowadzonej działalności gospodarczej. Jego dokładny zakres dostosowany jest do indywidualnych potrzeb klienta.

Portal Skarbiec.Biz jest największym w Polsce portalem finansowym, który zachowuje pełną niezależność od banków, firm inwestycyjnych i instytucji kredytowych.

Skarbiec.Biz publikuje na bieżąco najszerszy na rynku wybór informacji na temat dostępnych ofert inwestycyjnych. Opracowane przez Skarbiec.Biz e-booki "Biblioteczka inwestora" oraz "Encyklopedia prawa" są największymi tego rodzaju przedsięwzięciami w polskojęzycznej części Internetu.

Z publikacji Skarbiec.Biz co miesiąc korzysta około sto pięćdziesiąt tysięcy osób, zaś opiniotwórczy charakter serwisu potwierdzają liczne przedruki ze Skarbiec.Biz w innych wiodących serwisach biznesowych oraz prasie finansowej.

Na "Skarbiec.Biz" składa się już ponad 2.500 stron internetowych. By pomóc Czytelnikom w odnalezieniu się w takiej ilości materiału, opracowałem mapę portalu.

Zachęcam również do korzystania z wewnętrznej wyszukiwarki internetowej, która znajduje się w prawnym, górnym rogu każdej strony serwisu.