Data: 07.09.2007, godz.: 17:55

Komentarz walutowy: Jest się czego bać

Piątkowe notowania na GPW rozpoczęły się od wzrostów. Nie było w tym nic zaskakującego, po tym jak dzień wcześniej polska giełda zakończyła notowania spadkiem bazującym na fałszywych, bo zakładających zniżkę na Wall Street, przesłankach. Warszawskiej giełdzie odreagowanie czwartkowych spadków po prostu się należało.

Zaskakiwać natomiast mogło to, co działo się w kolejnych 5-ciu godzinach. Rynek szedł bowiem systematycznie do góry, co przełożyło się wzrost indeksu dużych spółek o 1,6 proc., podczas gdy giełdy w Paryżu, Londynie i Frankfurcie kierowały się południe.

GPW odzyskała korelację z europejskim parkietami po publikacji sierpniowych danych z amerykańskiego rynku pracy. Danych, które niemiło rozczarowały. Stopa bezrobocia co prawda, zgodnie z rynkowymi oczekiwaniami pozostała na poziomie 4,6 proc., jednak sektor pozarolniczy zamiast "wyprodukować" prognozowane 110 tys. nowych miejsc pracy, stracił ich 4 tys. Ponadto lipcowe dane o zatrudnieniu zrewidowano w dół do 68 tys. z 92 tys. szacowanych przed miesiącem.

Oczywiście za wcześnie jest mówić o jakichkolwiek negatywnych tendencjach na amerykańskim rynku pracy, ale można mieć obawy, że sierpniowe dane to zapowiadają, co w konsekwencji doprowadzi do rozszerzenie się kryzysu na rynku kredytów hipotecznych w USA. Jest to o tyle groźne, że to trochę samonapędzający się mechanizm. Pogorszenie sytuacji na rynku pracy oznacza problemy ze spłatą kredytów hipotecznych, a to wpłynie na spadek cen nieruchomości i zmniejszenie się efektu bogactwa, co niekorzystnie odbije się na konsumpcji, wpływając na ograniczenie zatrudnienia. Na końcu tego łańcuszka mamy recesję i spadki na giełdach.

Dane z USA natychmiast wywołały wyprzedaż na warszawskim parkiecie. WIG20 spadł do 3477,46 pkt. (-1,7 proc.). Ostatecznie indeks ten zakończyć dzień na poziomie 3505,61 pkt. (-0,9 proc.). Dziś straciły na wartości również pozostałe indeksy. WIG spadł o 1,21 proc., mWIG40 o 1,72 proc., sWIG80 o 1,38 proc., a TechWIG o 2,23 proc.

W piątek na wartości zyskał akcje 54 spółek, 231 spadły, a 30 pozostały bez zmian. Największy wzrost zanotowały akcje Petrolinvestu (+16,05 proc.). Największe straty ponieśli natomiast posiadacze akcji eCard (-13,79 proc.). Najaktywniej handlowano akcjami Telekomunikacji Polskiej (21,75 zł; -1,45 proc.), KGHM (107,50 zł; -2,36 proc.) i PKO BP (51 zł; -1,45 proc.).

Dzisiejsza sesja była 3 kolejną, którą WIG20 zakończył na minusie, kreśląc na wykresie dziennym czarne świece. Na gruncie analizy technicznej to jeszcze nie przesądza rozpoczęcia większych spadków, ale potwierdza słuszność tezy o korekcyjnym charakterze rozpoczętych 17-go sierpnia wzrostów, po zakończeniu których może dojść do wyprzedaży akcji i spadku indeksu WIG20 w okolice 3000 pkt.

Marcin R. Kiepas
X-Trade Brokers DM S.A.

>>> POWRÓT
DO ZESTAWIENIA KOMENTARZY X-TRADE BROKERS