Sytuacja rynkowa
Wczorajsza sesja przyniosła niewielkie odreagowanie na krajowym rynku. Przypływ pozytywnego sentymentu podyktowało wzrostowe zachowanie na giełdach zachodnich, które od porannych godzin (futures na główne indeksy) poddawały się zwyżce. Na wykresie dziennym FW20 po serii czarnych świec, aczkolwiek w wąskim przedziale cenowych, wreszcie pojawił się biały korpus. Od dwóch tygodni jest obserwowany średnio wyższy poziom obrotów sugerujący, że wcześniejsza przewaga presji podażowej pod którą uginał się kurs, powoli jest równoważona bardziej zaktywizowanym popytem. RSI powoli wychodzi ze strefy wyprzedania rynku, ale jeszcze jest z dużym zapasem do górnej skrajnej strefy. MACD zagina w stronę linii sygnalnej.
Na diagramie 60-min kurs od początku bieżącego tygodnia pozostaje w trendzie bocznym. Wczorajsze notowania zbliżyły się do górnego ograniczenia 2194 pkt. Jeżeli zostanie dokonane górne wybicie, to będzie sygnał do dalszej zwyżki. Aczkolwiek nie można przesądzać czy to nastąpi. Na giełdach zagranicznych dzisiejszy poranek lekko tonuje wczorajszy optymizm. Zmiana kontraktów terminowych na DAX i SP500 od wczorajszego popołudnia implikuje lekko spadkowy początek sesji dla FW20.
Od strony spółek indeksu bazowego zwracamy uwagę na poranny raport PGNIG za I kw wykazujący, zgodnie z wcześniejszymi szacunkami spółki, obniżenie zysku netto o ponad 30% licząc r/r. Natomiast wczorajszym popołudniowym raportem zaskakuje JSW z zaraportowanym zyskiem operacyjnym i netto wyraźnie powyżej konsensusu rynkowego (ok. +20%), chociaż wyraźnie niżej r/r (ok. -46%). W dzisiejszym kalendarium zwracamy uwagę na dane inflacyjne w strefie euro oraz wskaźników nastrojów Uniw. Michigan w USA. /Marcin Brendota/
FW20 w układzie dziennym
FW20 w układzie 60-minutowym
Wybrane kontrakty akcyjne
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Użyte w dokumencie skróty oznaczają:
LOP – liczba otwartych pozycji.
BAZA – różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach .
STOCHASTIC – oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n-sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 80 pkt i poniżej 20 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu.
MACD – różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży.
RSI – oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale 0-100, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 70) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 30). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 30/70 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora.
Composite Index – wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu.
ATR – średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW20 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss.
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank