Sytuacja rynkowa
Wtorkowa sesja, podobnie jak poniedziałkowa, upłynęła pod znakiem obniżonej zmienności. Kurs FW20 zarówno w stosunku do poprzedniego zamknięcia, jak i w trakcie sesji, nie ulegał mocnym odchyleniom. Na wykresie dziennym kolejna szpulka sygnalizuje fazę lokalnej równowagi. Jest podtrzymane górne wybicie z lokalnego kanału spadkowego. Najbliższym oporem jest styczniowy szczyt 2429 pkt.
Na wykresie 60-min widać, że początkowa próba poderwania kursu i kontynuacji piątkowej zwyżki dość szybko spełzła na niczym i kurs powrócił do linii poniedziałkowych dołków. Jednak, co bardziej niepokojące, na MACD i RSI pojawiły się mocno zaakcentowane negatywne dywergencje sygnalizujące osłabienie wzrostowego impetu i możliwy spadek. Jako poziom sygnalny, którego przebicie będzie potwierdzeniem tych wskazań, można przyjąć poniedziałkowe minimum 2350 pkt.
Zmiana notowań kontraktów terminowych na DAX i SP500 od wczorajszego popołudnia implikuje spadkowy początek sesji dla FW20. W dzisiejszym kalendarium zwraca się uwagę na krajowe dane o produkcji przemysłowej oraz kończące się, już po zamknięciu sesji na GPW, posiedzenie FOMC. Chociaż nie są oczekiwane żadne zmiany w dotychczasowym poziomie stóp procentowych to jednak w odniesieniu do rynków istotne są główne tezy zawarte w komunikacie po posiedzeniu oraz ewentualne rewizje w prognozach makroekonomicznych. /Marcin Brendota/
FW20 w układzie dziennym
FW20 w układzie 60-minutowym
Wybrane kontrakty akcyjne
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Użyte w dokumencie skróty oznaczają:
LOP – liczba otwartych pozycji.
BAZA – różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach.
STOCHASTIC – oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n-sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 80 pkt i poniżej 20 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu.
MACD – różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży.
RSI – oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale 0-100, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 70) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 30). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 30/70 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora.
Composite Index – wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu.
ATR – średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW20 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss.
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank
