Sytuacja rynkowa
Zamknięcie tygodnia przyniosło kontynuację zniżki na krajowym rynku. Dobre dane z amerykańskiego rynku pracy, który mocno pchnęły w górę główne indeksy zachodnich rynków, pozostały z bardzo niewielkim wpływem na sentyment do rodzimego rynku akcji. Mogłoby się wydawać, że mocniej uderzył w nas słaby raport o niemieckiej produkcji przemysłowej. Po stronie spółek indeksu bazowego głównym winowajcą piątkowej zniżki była silna przecena na PKNORLEN oraz innych spółkach paliwowych. Ogłoszona decyzja o zamiarze przejęcia Energii przez PKNORLEN została bardzo negatywnie odebrana przez akcjonariuszy. Naturalnie rodzi to obawy, mimo zaprzeczeń zarządu, że w ten sposób będą m.in. dofinansowywane aktywa górnicze Energii, wraz z planowaną budową nowego bloku energetycznego. Nie są znane żadne dokładne liczby uzasadniające decyzję od strony biznesowej, stąd podejrzenie że pomysł tej transakcji zrodził się bardziej w gremiach politycznych zyskuje na znaczeniu. Wykazywany silny wpływ SP na działalność operacyjną spółek podlegających tej zależności pogorszył nastroje również w innych giełdowych podmiotach tek grupy.
Dla FW20 na wykresie dziennym pojawił się wysoki młot, który wraz z poprzednimi świecami (odwrócony młot i doji) podpowiada niezmiennie o obniżającym się impecie spadkowym. Dzienne minimum było już całkiem blisko strefy wsparcia sierpniowego dołka 2041 pkt. Na szybszych wskaźnikach AT są wykazywane stany wyprzedania rynku. Na diagramie 60-min na RSI i MACD są obecne pozytywne dywergencje. Zmiana notowań kontraktów terminowych na DAX i SP500 od piątkowego popołudnia implikuje neutralny początek sesji dla FW20. W dzisiejszym kalendarium zwraca się uwagę na odczyt wskaźnika nastrojów inwestycyjnych Sentix. /Marcin Brendota/
FW20 w układzie dziennym
FW20 w układzie 60-minutowym
Wybrane kontrakty akcyjne
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Użyte w dokumencie skróty oznaczają:
LOP – liczba otwartych pozycji.
BAZA – różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach.
STOCHASTIC – oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n-sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 80 pkt i poniżej 20 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu.
MACD – różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży.
RSI – oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale 0-100, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 70) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 30). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 30/70 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora.
Composite Index – wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu.
ATR – średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW20 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss.
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank
