Sytuacja rynkowa
Pod naszą nieobecność w obrocie, rynek w Stanach zakończył sesję niewielkimi zmianami głównych indeksów. Entuzjazm inwestorów został nieco przygaszony po wypowiedziach prezydenta USA D. Trumpa, które wskazują na zawód w kwestii tempa przebiegu negocjacji handlowych z Chinami. Prezydent na nowo podkreślił, że umowa leży w interesie przede wszystkim Chin. Pekin natomiast informuje, że strony doszły do porozumienia co do zniesienia wzajemnych ceł w ramach częściowej umowy. Dzień później prezydent D. Trump zaprzeczył takim postanowieniom. Dodatkowo w piątek zapewnił, że Stany Zjednoczone nie zgodzą się na całkowite zniesienie taryf nałożonych na chińskie towary. Takie wieści oddalają nas od wizji pojednania stron konfliktu. Dzisiaj prezydent D. Trump wypowie się publicznie, prawdopodobnie oceni również trwające negocjacje. W kwestii spółek, na fali znajduje się Tesla, która otwiera zakład produkcyjny w Chinach. Rosną akcje również Disneya, który pochwalił się wyższym zyskiem na akcję a na horyzoncie pojawia się nowa platforma producenta filmowego stanowiąca konkurencję dla Netflixa. Chińczycy, podbnie jak Amerykanie mają swój Black Friday, praktykują Dzień Singla, podczas którego można dokonać promocyjnych zakupów. W tym roku miał on miejsce wczoraj. Alibaba osiągnęła obroty rzędu 38 mld USD tego dnia.
Niemiecki minister finansów oświadczył, że Niemcy nie potrzebują stymulacji fiskalnej bowiem nie ma obaw o recesję. Gospodarka przechodzi tymczasowe problemy i jest w fazie spowolnienia. Dzisiaj potwierdzeniem lub zaprzeczeniem słów ministra będzie odczyt indeksu ZEW za listopad.
W Polsce duże spółki spadały, najmniejsze odnotowały lekki wzrost. Wśród podmiotów z WIG20 najmocniej traciła sieć sklepów Dino, która pomimo tego że podała wyniki wyadające lekko powyżej konsensusu to zarząd traci nadzieję w poprawę marży EBITDA w 2019 i 2020. Dotychczas spółka zaskakiwała kolejnymi sprawozdaniami notując wysokie dynamiki wzrostu i znacznie przebijając oczekiwania. Po sesji 26 listopada nastąpi rewizja składowych MSCI Polad, w ramach której indeks opuszczą JSW i Alior a pojawi się AmRest. KNF obniżył bufor związany z kredytami walutowymi dla PKO BP z 0,47 pp do 0,4 pp co oznacza zwolnienie części gorówki możliwej do przeznaczenia na nowe kredytowanie. Przychody Monnari w październiku wzrosły o 18,55% r/r. Dzisiaj wyniki za III kw. Opublikują takie podmioty jak Play i PGE. /Wioletta Pawłowska/
WIG w układzie dziennym
Wybrane wydarzenia w spółkach
Przegląd prasy
Sygnały analizy technicznej
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Statystyki rynkowe
Indeksy sektorowe
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E – (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV – (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA – Enterprise Value/EBITDA
EV/S – Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE – (Zwrot na kapitale własnym) – Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA – (Zwrot na aktywach) – Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT – zysk na działalności operacyjnej
EBITDA – (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ – NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank
