Sytuacja rynkowa
Piątek przyniósł kontynuację wyprzedaży na rynkach europejskich, co można uznać za konsekwencję czwartkowej, mocnej zniżki na Wall Street, kiedy duża część ruchu wykonała się już po zamknięciu parkietów Starego Kontynentu. Amerykanie z kolei odrobili część strat, chociaż sesja piątkowa obfitowała w dużą zmienność i jej finał był niepewny. Ostatecznie główne indeksy amerykańskie zamknęły się przy dziennym maksimum, ze zwyżkami rzędu 1,4 – 1,5%.
Na rynku krajowym zamknięcie WIG na poziomie najniższym od sierpnia zeszłego roku. Wśród indeksu WIG20 liderami spadków w piątek LPP oraz JSW, które zniżkowały o ponad 4,5%. Rynek dyskontował prezentowaną przez JSW długoterminową strategię na lata 2018 – 2030. Spółka zakłada m.in. stopniowy wzrost produkcji węgla, z 14,9 mln ton w 2017 r. do 18,2 mln ton w 2030 r. (co dawałoby CAGR na poziomie 1,6%). Wynik na poziomie netto ma średniorocznie, w horyzoncie strategii, wynieść ok. 1 mld zł, spółka chce wypłacać dywidendę na poziomie max 30% zysku netto.
Po zamknięciu piątkowej sesji INTER CARS oraz MONNARI przekazały comiesięczne raporty sprzedażowe. W przypadku pierwszej ze spółek, dynamika przychodów w styczniu br. wskazuje na progres rzędu 15,6% r/r (podobna dynamika roczna do całego 2017 r., dla którego wyniosła ona 15,3%). Druga ze spółek rozczarowała raportem (spadek przychodów ze sprzedaży towarów w styczniu br. o ponad 12% r/r), podała jednak jednocześnie informację o aktualizacji wartości łódzkiej nieruchomości, co, jak się szacuje, powinno zwiększyć skonsolidowany wynik netto (z uwzględnieniem podatku odroczonego) o ok. 6 mln zł. Mając na względzie bezgotówkowy charakter tej operacji, niewykluczone, że rynek większą uwagę przyłoży jednak do rozczarowującej styczniowej sprzedaży w obrębie podstawowej działalności spółki (odzież). Oprócz ww. spółek, po sesji szacunkowe wyniki za 2017 r. przekazał APATOR (szczegóły w Wybranych komunikatach ze spółek).
Kalendarium dzisiejszej sesji jest względnie puste. Kontrakty terminowe na główne indeksy zachodnioeuropejskie wykazują o poranku solidne zwyżki, wskazując na możliwe odbicie na rynku kasowym. /Paweł Szewczyk/
WIG w układzie dziennym
| Główne indeksy światowe | |||||
| wartość | zm% 1D | ||||
| DAX | 12 107,5 | -1,2 | |||
| CAC40 | 5 079,2 | -1,4 | |||
| FTSE100 | 7 092,4 | -1,1 | |||
| BUX | 38 320,3 | -1,4 | |||
| S&P500 | 2 619,6 | 1,5 | |||
| DJIA | 24 190,9 | 1,4 | |||
| SHC* | 3 166,4 | 1,2 | |||
| NASDAQ | 6 874,5 | 1,4 | |||
| BOVESPA | 80 898,7 | -0,8 | |||
| NIKKEI* | 21 382,6 | -2,3 | |||
| HANG SENG* | 29 749,2 | 0,8 | |||
| XU100 | 113 590,3 | -0,6 | |||
| RTS | 1 185,8 | -2,1 | |||
| * – Zmiana na godzinę 7:28 | |||||
| Indeksy Polskie | |||||
| WIG | 61 952,6 | -1,0 | |||
| WIG20 | 2 382,8 | -1,0 | |||
| MWIG40 | 4 725,8 | -1,3 | |||
| SWIG80 | 14 372,7 | -1,0 | |||
| NCINDEX | 268,9 | -0,7 | |||
| Waluty | |||||
| USD/PLN | 3,41 | -0,3 | |||
| EUR/PLN | 4,18 | -0,1 | |||
| EUR/USD | 1,23 | 0,2 | |||
| Obligacje | |||||
| yield % | zm p.b. 1D | ||||
| Polska 10YT | 3,59 | 0 | |||
| USA 10YT | 2,85 | 3 | |||
| Surowce | |||||
| Ropa WTI (USD/bbl) | 59,9 | 1,1 | |||
| Złoto (USD/oz) | 1 323,2 | 0,5 | |||
| Miedź (USD/t) | 6 711,8 | -1,4 | |||
WIG: Największe wzrosty i spadki (%)
Wybrane wydarzenia w spółkach
| NWZA | GRODNO |
| APATOR | Wprowadzenie do obrotu na GPW 1.199 akcji zwykłych na okaziciela serii A |
Wybrane komunikaty ze spółek
| APATOR | Apator szacuje, że w 2017 roku jego skonsolidowany zysk netto wyniósł 56,4 mln zł, podczas gdy w prognozie spółka zakładała wypracowanie 60-65 mln zł zysku – poinformowała spółka. |
| INTERCARS | Sprzedaż spółek dystrybucyjnych z grupy Inter Cars wyniosła w styczniu 2018 roku 531 mln zł, co oznacza wzrost r/r o 15,6% – podała spółka. |
| JSW | 1) JSW koryguje, że polityka dywidendowa spółki zakłada wypłatę do 30% zysku netto, a nie co najmniej 30% zysku jak spółka podała w prezentacji – poinformował wiceprezes Robert Ostrowski. 2) JSW zakłada, że w latach 2018-2030 średni roczny wynik netto spółki będzie wynosił ok. 1 mld zł – poinformował prezes Daniel Ozon. 3) JSW, który informował wcześniej o planach rozwiązania rezerwy na deputaty węglowe w kwocie około 1,3 mld zł, nie wyklucza kolejnych one-offów w wynikach za 2017 rok – poinformował prezes JSW Daniel Ozon. 4) JSW chce na przełomie lutego i marca ruszyć z roadshow na rynku krajowym w sprawie pozyskania finansowania. Scenariuszem alternatywnym jest wyjście z emisją obligacji na rynek międzynarodowy – poinformował wiceprezes JSW Robert Ostrowski. 5) Rozmowy przedstawicieli JSW i Prairie Mining w sprawie Dębieńska były jedynie wstępnym rozpoznaniem intencji stron – poinformował wiceprezes JSW Robert Ostrowski. |
| LOTOS | W piątek przywrócono pełną produkcję w rafinerii grupy Lotos – poinformowała spółka. |
| PKNORLEN | 1) Ostatnie zawirowania kursu akcji PKN Orlen są przejściowe, fundamentalnie nie wydarzyło się nic, co by wpływało na sytuację firmy – poinformował prezes PKN Orlen Daniel Obajtek. Zapowiedział, że wkrótce inwestorzy poznają priorytety co do dalszego rozwoju spółki. 2) Zarząd PKN Orlen pod kierownictwem Wojciech Jasińskiego prowadził rozmowy z udziałowcami spółki PGE EJ1, która ma budować elektrownię jądrową – powiedział PAP minister energii Krzysztof Tchórzewski. Jak dodał, oczekuje w tej sprawie ciągłości działań. 3) W sprawie fuzji PKN Orlen i Lotosu „coś jest na rzeczy” – poinformował wiceminister energii Grzegorz Tobiszowski. |
| MONNARI | Skonsolidowane przychody grupy Monnari w styczniu 2018 roku spadły r/r o 12,12%, do ok. 17,4 mln zł – podała grupa. |
| WITTCHEN | Wojewódzki Sąd Administracyjny uchylił decyzję Dyrektora Izby Skarbowej utrzymującą w mocy decyzję Urzędu Kontroli Skarbowej określającą zobowiązanie podatkowe Wittchenu w wysokości 0,9 mln zł plus odsetki – poinformowała spółka. |
| ZYWIEC | Grupa Żywiec spodziewa się, że w 2018 roku sprzedaż piwa w Polsce ustabilizuje się w wyniku pozytywnego wpływu dużych wydarzeń sportowych – poinformowała spółka. |
Przegląd prasy
| BANKI | Koniunktura sprzyja bankom. Już trzy instytucje zapowiedziały, że w najbliższym czasie mają zamiar przeprowadzić nowe emisje akcji w celu zwiększenie kapitału. Chodzi o Bank Ochrony Środowiska, Getin Noble Bank i BGŻ BNP. /GP/ |
| AAT HOLDING | AAT Holding łatwo z giełdy nie zejdzie. Główny akcjonariusz, który w ofercie publicznej sprzedawał akcje spółki po 24 zł, chce je skupić za jej pieniądze po 23 zł. Fundusze twierdzą, że jest warta więcej. /PB/ |
| GROCLIN | Groclin liczy na Jaguara. Przenosiny na Ukrainę nie tylko obniżą koszty produkcji poszyć do aut, ale też ułatwią spodziewaną współpracę z nową fabryką na Słowacji. /PB/ |
| JSW | JSW skorzysta z europejskiej luki. Skoro węgiel koksowy Europa sprowadza aż z Australii, to pewnie wolałaby z Polski. Dlatego JSW inwestuje w produkcję, może przejmie Dębieńsko. /PB/ |
| LIBET | Libet wieszczy hossę. Dobra koniunktura w inwestycjach infrastrukturalnych i wybory samorządowe pozwolą zarobić dostawcom kostki. Liber spodziewa się wzrostu przychodów i rentowności. /PB/ |
| SYNTETIK | Celem Synektik jest 30% wzrost obrotów. Najbliższe kwartały również będą dobre. /Parkiet/ |
| ZUE | Naszą ambicją jest przerabianie docelowo około 1 mld zł rocznie kontraktów. Obecna wycena akcji przedsiębiorstw z branży budowlanej to raczej dobra okazja do zainwestowania. Nie planujemy skupu akcji własnych – powiedział Wiesław Nowak, prezes i główny akcjonariusz Grupy ZUE. /Parkiet/ |
Sygnały analizy technicznej
| AMBRA | Formacja czarnego młota na dołkach korekty. |
| AMREST | Obrona lokalnego wsparcia na 395,5 zł i formacja objęcia hossy |
| CYFRPLSAT | Kurs akcji zniżkował do średnioterminowego dołka na 22,61 zł. |
| IDEABANK | Formacja kolejnego młota na nowych minimach spadków. |
| INDYKPOK | Formacja spadającej gwiazdy na maksimach trendu. |
| INGBSK | Test długoterminowej linii trendu wzrostowego na wysokim wolumenie. Świeca |
| LOTOS | Biały na wyraźnym wzroście wolumenu. Popyt obronił lokalne wsparcie na 53,70 zł i odzyskuje inicjatywę. |
| PGE | Czterodniowa obrona ważnego wsparcia na 10,84 zł. |
| PGNIG | Notowania akcji odbiły od dna korekty na skokowo rosnącym wolumenie. Popyt wchodzi do gry. |
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Statystyki rynkowe
Indeksy sektorowe
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
| EV/S (P/BV*) | EV/EBITDA (DY*) | P/E | |||||||||||
| Banki | Cena (zł) | MC (mln zł) | 2016 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 | ||
| BZWBK | 396,00 | 39336 | 1,8 | 1,7 | 1,5 | 0,0 | – | 0,0 | 15,6 | 15,5 | 13,3 | ||
| GETIN NOBLE BANK | 1,62 | 1461 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | – | – | – | – | – | 163,5 | ||
| HANDLOWY | 80,10 | 10466 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 17,4 | 19,7 | 16,5 | ||
| INGBSK | 203,00 | 26410 | 2,2 | 2,0 | 1,9 | – | – | 0,0 | 18,8 | 16,1 | 13,9 | ||
| MBANK SA | 480,00 | 20310 | 1,4 | 1,3 | 1,2 | – | 0,0 | 0,0 | 18,5 | 15,6 | 13,3 | ||
| MILLENNIUM | 8,97 | 10882 | 1,4 | 1,3 | 1,2 | – | – | 0,0 | 16,0 | 14,1 | 11,8 | ||
| PEKAO | 128,15 | 33636 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 14,8 | 16,2 | 14,7 | ||
| PKOBP | 42,63 | 53288 | 1,6 | 1,5 | 1,4 | – | 0,0 | 0,0 | 18,5 | 17,3 | 15,3 | ||
| Ubezpieczyciele | |||||||||||||
| PZU | 43,35 | 37434 | 2,9 | 2,6 | 2,4 | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 15,5 | 13,1 | 11,7 | ||
| Paliwa | |||||||||||||
| LOTOS | 56,20 | 10390 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 4,9 | 5,1 | 5,4 | 10,2 | 6,9 | 9,7 | ||
| PKN ORLEN | 93,50 | 39991 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 4,5 | 6,0 | 6,0 | 5,6 | 9,1 | 9,2 | ||
| PGNIG | 6,17 | 35652 | 1,2 | 1,2 | 1,1 | 6,8 | 5,7 | 5,2 | 15,2 | 11,0 | 10,0 | ||
| Górnictwo i metale | |||||||||||||
| BOGDANKA | 65,00 | 2211 | 1,5 | 1,5 | 1,4 | 4,3 | 4,0 | 3,9 | 12,1 | 10,2 | 8,9 | ||
| JSW | 98,78 | 11598 | 1,5 | 1,1 | 1,2 | 9,5 | 2,7 | 3,4 | 2635,9 | 5,0 | 7,1 | ||
| KGHM | 102,25 | 20450 | 1,6 | 1,5 | 1,4 | 10,4 | 5,4 | 4,7 | – | 8,5 | 6,5 | ||
| Energetyka | |||||||||||||
| ENEA | 10,41 | 4595 | 1,1 | 1,1 | 1,0 | 5,7 | 5,0 | 4,4 | 5,4 | 4,5 | 4,6 | ||
| ENERGA SA | 11,93 | 4940 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
| PGE SA | 11,00 | 20567 | 1,1 | 1,2 | 1,2 | 4,7 | 4,0 | 4,2 | 8,0 | 6,6 | 7,2 | ||
| TAURONPE | 2,77 | 4855 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 6,3 | 4,4 | 4,5 | 13,1 | 3,9 | 4,5 | ||
| Chemia | |||||||||||||
| GRUPA AZOTY SA | 64,10 | 6358 | 1,0 | 1,0 | 0,9 | 9,2 | 7,5 | 7,3 | 16,9 | 12,6 | 12,7 | ||
| CIECH | 59,85 | 3154 | 1,3 | 1,2 | 1,3 | 5,0 | 5,7 | 6,4 | 5,3 | 8,1 | 9,9 | ||
| POLICE | 19,80 | 1485 | 0,8 | 0,8 | 0,8 | 10,4 | 7,2 | 7,2 | 21,3 | 9,6 | 10,5 | ||
| PULAWY | 155,50 | 2972 | 0,9 | 0,8 | 0,8 | 5,8 | 5,8 | 5,7 | 11,0 | 10,9 | 10,2 | ||
| SYNTHOS | 4,89 | 6471 | 1,8 | 1,2 | 1,3 | 12,7 | 9,5 | 9,7 | 25,3 | 13,4 | 13,6 | ||
| Telekomunikacja | |||||||||||||
| NETIA | 5,25 | 1830 | 1,0 | 1,1 | 1,1 | 3,7 | 4,1 | 4,4 | 56,0 | 38,3 | 54,0 | ||
| ORANGE POLSKA SA | 5,78 | 7585 | 1,2 | 1,3 | 1,2 | 9,9 | 4,9 | 4,5 | – | 199,3 | 66,6 | ||
| Budownictwo | |||||||||||||
| BUDIMEX | 193,00 | 4927 | 0,8 | 0,7 | 0,6 | 8,1 | 7,2 | 8,5 | 12,0 | 10,7 | 13,0 | ||
| ELBUDOWA | 82,00 | 389 | 0,4 | 0,5 | 0,5 | 5,2 | 5,9 | 6,3 | 7,1 | 8,8 | 9,6 | ||
| ERBUD | 20,70 | 265 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 7,1 | 8,0 | 7,8 | 7,5 | 11,5 | 11,0 | ||
| TRAKCJA SA | 6,80 | 350 | 0,5 | 0,5 | 0,4 | 6,8 | 10,0 | 9,3 | 6,2 | 13,3 | 11,5 | ||
| ULMA | 60,50 | 318 | 2,1 | 1,9 | 1,7 | 6,0 | 5,2 | 4,6 | 24,7 | 18,7 | 12,2 | ||
| UNIBEP | 8,70 | 305 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 9,6 | 9,1 | 8,2 | 9,6 | 9,7 | 9,0 | ||
| Deweloperzy | |||||||||||||
| DOMDEV | 81,60 | 2029 | 1,9 | 1,6 | 1,3 | 13,4 | 9,3 | 7,5 | 16,1 | 11,0 | 8,8 | ||
| GTC | 9,35 | 4397 | 15,1 | 14,7 | 12,7 | 11,8 | 10,9 | 12,7 | 27,6 | 43,0 | 50,2 | ||
| POLNORD | 9,63 | 315 | 3,5 | 2,4 | 1,9 | – | 54,3 | 27,5 | – | 64,0 | 17,0 | ||
| Media | |||||||||||||
| AGORA | 14,95 | 713 | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 7,0 | 6,4 | 6,4 | – | 131,2 | 43,6 | ||
| CYFRPLSAT | 22,72 | 14530 | 2,8 | 2,7 | 2,6 | 7,4 | 7,4 | 7,3 | 14,2 | 13,3 | 11,8 | ||
| EV/S (P/BV*) | EV/EBITDA (DY*) | P/E | |||||||||||
| Cena (zł) | MC (mln zł) | 2016 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 | |||
| IT | |||||||||||||
| ASSECOPOL | 43,72 | 3629 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 4,8 | 4,6 | 4,6 | 6,7 | 9,9 | 13,3 | ||
| COMARCH | 168,50 | 1370 | 1,3 | 1,3 | 1,2 | 8,3 | 11,0 | 8,8 | 18,1 | 21,2 | 17,5 | ||
| SYGNITY | 3,00 | 36 | 0,2 | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
| Dystrybutorzy IT | |||||||||||||
| ABPL | 28,40 | 460 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 5,5 | 5,6 | 5,4 | 6,8 | 7,3 | 6,8 | ||
| ABCDATA | 2,00 | 251 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 8,5 | 6,8 | 6,3 | 14,6 | 8,9 | 7,6 | ||
| ACTION | 3,28 | 56 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | – | 17,2 | – | – | – | – | ||
| Przemysł | |||||||||||||
| APATOR | 25,30 | 838 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 9,9 | 8,5 | 7,8 | 13,6 | 13,3 | 11,7 | ||
| BORYSZEW | 9,59 | 2302 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 10,3 | 7,9 | 7,4 | 12,1 | 10,4 | 10,9 | ||
| FAMUR | 5,92 | 3312 | 2,4 | 2,9 | 3,3 | 14,5 | 11,7 | 7,5 | 35,3 | 34,1 | 17,1 | ||
| FORTE | 50,00 | 1197 | 2,0 | 2,0 | 1,8 | 13,4 | 16,7 | 13,1 | 10,8 | 15,2 | 11,9 | ||
| PFLEIDERER GROUP | 37,00 | 2394 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
| IMPEXMET | 4,28 | 856 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 6,7 | 6,3 | 5,6 | 6,5 | 6,4 | 5,6 | ||
| KOPEX | 3,87 | 288 | 0,8 | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
| KETY | 375,00 | 3571 | 1,9 | 1,6 | 1,5 | 10,8 | 9,7 | 8,9 | 12,8 | 14,4 | 13,7 | ||
| ALUMETAL SA | 53,00 | 820 | 0,8 | 0,7 | 0,6 | 9,0 | 10,9 | 9,4 | 9,1 | 13,1 | 11,0 | ||
| Handel | |||||||||||||
| AMREST HOLDINGS | 414,00 | 8783 | 2,1 | 1,7 | 1,3 | 16,6 | 14,4 | 11,3 | 46,0 | 45,2 | 31,7 | ||
| CCC SA | 271,20 | 11164 | 3,8 | 2,9 | 2,3 | 64,3 | 54,8 | 39,3 | 35,4 | 34,6 | 24,9 | ||
| EMPERIA | 99,80 | 1232 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 9,1 | 9,8 | 8,9 | 24,4 | 29,1 | 25,7 | ||
| EUROCASH | 26,13 | 3636 | 0,3 | 0,3 | 0,2 | 13,3 | 16,6 | 12,3 | 19,1 | 44,8 | 18,8 | ||
| LPP | 9265,00 | 17163 | 2,5 | 2,2 | 1,9 | 30,7 | 17,4 | 14,8 | 98,2 | 39,1 | 30,8 | ||
| Leki i dystryb. farm. | |||||||||||||
| MABION | 110,60 | 1305 | – | 24,3 | 8,5 | – | – | 13,7 | – | – | 25,0 | ||
| NEUCA | 250,00 | 1169 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 8,7 | 9,9 | 9,4 | 10,5 | 12,2 | 12,1 | ||
| SELVITA SA | 57,10 | 786 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
*/dla banków i ubezpieczycieli
Źródło: Bloomberg
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Ban
