Sytuacja rynkowa
Wtorek przyniósł wzrost krajowego rynku, z odwróceniem obserwowanej w ostatnim czasie tendencji relatywnej siły małych spółek (sWIG80) vs. duże spółki (WIG20). Te pierwsze zanotowały lekki spadek, a szeroki rynek ciągnięty był przede wszystkim przez rosnący o ponad 1% WIG20. Na rynku amerykańskim sesja z nowymi rekordami.
Po zamknięciu wczorajszej sesji BOGDANKA poinformowała o planowanej operacji księgowej w postaci odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości aktywów trwałych, ujętych w księgach na koniec 2015 r., co, wg wstępnych szacunków, powinno mieć dodatni wpływ na EBIT na poziomie ok. 500 – 530 mln zł (przy braku wpływu na wynik EBITDA) oraz dodatni wpływ na wynik netto na poziomie ok. 400 – 430 mln zł. Wspomniana operacja ma charakter niegotówkowy, toteż nie wpływa na płynność finansową spółki. ENEA w osobnym komunikacie poinformowała o neutralnym wpływie tej operacji na jednostkowy wynik Enei oraz skonsolidowany wynik Grupy Kapitałowej Enea w 2017 r.
PKN ORLEN poinformował o rozpoczęciu procedury ogłoszenia dobrowolnego warunkowego wezwania na akcje spółki Unipetrol, w której to Orlen ma obecnie blisko 63% udział w kapitale zakładowym. Planowanym dniem rozpoczęcia wspomnianej oferty jest 28 grudnia br., cena za akcję wynosić ma 380 CZK (cena wczorajszego zamknięcia: 364,9 CZK), oferta przeprowadzona będzie z zamiarem ewentualnego wycofania Unipetrolu z praskiej giełdy. Niezbędna kwota na zwiększenie posiadanego pakietu do 100% akcji Unipetrolu szacowane jest na ok. 4,2 mld zł, przy czym transakcja ta ma nie mieć wpływu, zgodnie ze słowami prezesa spółki, na realizację innych planów akwizycyjnych oraz politykę dywidendową. Faktem jest, że Orlen jest nisko zadłużony: dług netto, bazując na ostatnim jednostkowym sprawozdaniu finansowym, wynosi ok. 3,8 mld zł przy sumie bilansowej przekraczającej 45 mld zł, toteż spółka powinna mieć przestrzeń do zwiększenia zadłużenia w razie potrzeb.
W kalendarium dzisiejszej sesji uwaga skierowana jest głównie na kończące się posiedzenie amerykańskiego banku centralnego – rynek oczekuje podwyżki stopy procentowej o 25 pb. (godziny wieczorne czasu polskiego). Istotne będą także nowe projekcje ekonomiczne, ukierunkowujące rynek na prawdopodobną przyszłą politykę monetarną FED. Wcześniej opublikowany zostanie m.in. odczyt CPI dla Stanów Zjednoczonych za listopad. /Paweł Szewczyk/
WIG w układzie dziennym
Wybrane wydarzenia w spółkach
Wybrane komunikaty ze spółek
Przegląd prasy
Sygnały analizy technicznej
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Statystyki rynkowe
Indeksy sektorowe
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
Objaśnienia użytych skrótów
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY – (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E – (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV – (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA – Enterprise Value/EBITDA
EV/S – Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE – (Zwrot na kapitale własnym) – Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA – (Zwrot na aktywach) – Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT – zysk na działalności operacyjnej
EBITDA – (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ – NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank
