Raport Rynek Akcji: 14 lutego 2018

Rynek akcji

Sytuacja rynkowa

Na wczorajszej sesji obraz globalnych rynków akcji był mieszany – indeksy eurolandu zanotowały spadki, co można wiązać z umocnieniem euro do dolara oraz spadkową pierwszą fazą sesji w Stanach Zjednoczonych,  zaś indeksy amerykańskie ostatecznie zakończyły dzień nad kreską, aczkolwiek impet odbicia po korekcie z ostatnich 2 tygodni spadł. Na rynku krajowym umiarkowany wzrost, przy ponownie relatywnie niskich obrotach. Liderem wzrostów wśród WIG20 spółka KGHM, w reakcji na ponad 2% umocnienie cen miedzi na LME, a po przeciwnej stronie znalazły się m.in. Asseco Poland, Eurocash i PGE, którego wstępne szacunkowe wyniki za IV kw. 2017 r. zostały przyjęte dość chłodno.

Kolejne spółki przekazują szacunki danych finansowych, obejmujące IV kw. 2017 r. W trakcie sesji raport z szacunkami przekazał TAURON (na zamknięciu cena akcji wzrosła o 1,8%), po zamknięciu sesji zaraportował PGNiG –  wg wstępnych szacunków przychody w IV kw. zeszłego roku wzrosły o 8,1% r/r (podobnie, jak za cały 2017 r., dla którego wzrost wyniósł 8,0% r/r), skonsolidowana EBITDA spadła o 24,6% r/r (vs. wzrost o 9,7% r/r za cały 2017 r.), przy czym skonsolidowana EBITDA skorygowana o odpisy majątku trwałego w IV kw. minimalnie (o 0,5%) wzrosła r/r (vs. +2,5% r/r za cały 2017 r.). W dzisiejszych godzinach porannych wstępne wyniki przedstawił HANDLOWY (wynik na poziomie netto zbieżny z konsensusem PAP, nieco lepszy od konsensusu wynik odsetkowy, przy wyższym od oczekiwań rynku saldzie odpisów).

W kalendarium na dziś szereg istotnych publikacji, m.in. odczyty o dynamice PKB w Polsce i strefie euro oraz inflacyjne w Stanach Zjednoczonych. /Paweł Szewczyk/

WIG w układzie dziennym

Główne indeksy światowe
 wartośćzm% 1D
DAX 12 196,5-0,7
CAC40 5 109,2-0,6
FTSE100 7 168,0-0,1
BUX 38 387,30,3
S&P500 2 662,90,3
DJIA 24 640,50,2
SHC* 3 198,10,4
NASDAQ 7 013,50,5
BOVESPA 80 898,7-0,8
NIKKEI* 21 154,2-0,4
HANG SENG* 30 203,81,2
XU100 114 494,5-0,3
RTS 1 226,91,7
* – Zmiana na godzinę 7:08
Indeksy Polskie
WIG 63 008,50,6
WIG20 2 431,70,7
MWIG40 4 773,70,6
SWIG80 14 579,80,4
NCINDEX 269,80,2
 
Waluty
USD/PLN 3,37-0,1
EUR/PLN 4,170,1
EUR/USD 1,240,2
 
Obligacje
 yield %zm p.b. 1D
Polska 10YT3,56-1
USA 10YT2,81-1
 
Surowce
Ropa WTI (USD/bbl) 59,20,0
Złoto (USD/oz) 1 334,10,3
Miedź (USD/t) 6 944,82,3

WIG: Największe wzrosty i spadki (%)

Wybrane wydarzenia w spółkach

ZWZAKDMSHIPNG

Wybrane komunikaty ze spółek

BANKIZysk netto sektora bankowego w 2017 r. wyniósł 13,6 mld zł, czyli spadł o 2,3% r/r – podała KNF.
BOSAkcjonariusze Banku Ochrony Środowiska zgodzili się na emisję do 40 mln nowych akcji banku w trybie subskrypcji prywatnej z wyłączeniem prawa poboru obecnych akcjonariuszy – podał bank.
BUDIMEXOferta konsorcjum Budimeksu za 128,7 mln zł netto została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu PKP PLK, dotyczącym robót budowlanych na stacji Idzikowice – poinformowała grupa. Giełdowa spółka jest liderem konsorcjum z udziałem na poziomie 80%.
GRUPA AZOTYGrupa Azoty, dzięki współdziałaniu czterech głównych spółek z grupy, poprawi efektywność i usprawni politykę handlową. Prezes Wojciech Wardacki liczy na wymierne korzyści dzięki efektom skali i synergii, ale zastrzega, że jest za wcześnie na szczegóły. Zapowiada kolejne działania konsolidacyjne.
HANDLOWY1) Zysk netto grupy Banku Handlowego w czwartym kwartale 2017 roku wzrósł do 163,4 mln zł ze 130,3 mln zł rok wcześniej – podał bank we wstępnych danych. Zysk okazał się zgodny z oczekiwaniami rynku, analitycy prognozowali wynik na poziomie 163,5 mln zł.

2) Wynik odsetkowy banku w czwartym kwartale wyniósł 290,3 mln zł i okazał się 4% powyżej oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 280,4 mln zł.

3) Wynik z prowizji w IV kw. wyniósł 144,8 mln zł i był 1% poniżej szacunków rynku, który spodziewał się 146 mln zł.

4) Saldo odpisów w okresie czwartego kwartału to 38,4 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem niższych odpisów, na poziomie 20,2 mln zł.

IMCUkraińska spółka IMC planuje na 2018 rok podwyższenie wskaźnika wypłaty dywidendy – podała spółka. Wcześniej zarząd deklarował wypłaty do 10 proc. skonsolidowanego zysku netto. IMC podało również, że w ramach strategii do 2020 roku zamierza ograniczyć inwestycje w grunty.
IMSIMS chce skupić do 1 mln akcji własnych w celu ich umorzenia, przeznaczenia do dalszej odsprzedaży lub przeznaczenia na inny prawnie dopuszczalny cel wskazany przez zarząd – podał IMS. Walne zgromadzenie przeznaczyło na ten cel kwotę do 2,5 mln zł, obejmującą oprócz ceny akcji, także koszty ich nabycia.
ORBISCzeska spółka zależna giełdowego Orbisu skorzysta z prawa opcji kupna hotelu w Pradze za 15,5 mln euro – podał Orbis.
PGNIG1) Skonsolidowany zysk netto PGNiG w IV kw. wyniósł 0,43 mld zł wobec 0,72 mld zł rok wcześniej – podała spółka w szacunkowych wynikach. W całym 2017 roku zysk sięgnął 2,9 mld zł wobec 2,35 mld zł wypracowanych w 2016 roku.

2) PGNiG wstępnie szacuje, że dodatkowe zasoby gazu w złożu Przemyśl wynoszą 20 mld m sześc. – poinformował Piotr Woźniak, prezes spółki.

3) PGNiG nie ma planów sprzedaży PGNiG Termika – poinformował prezes PGNiG Piotr Woźniak.

4) PGNiG nie wyklucza akwizycji w Norwegii w tym roku; koncentruje się na aktywach gazowych – poinformował prezes PGNiG Piotr Woźniak.

ROBYG1) Robyg rozważa przeprowadzenie do 29 marca publicznej emisji niezabezpieczonych obligacji serii PA do kwoty 200 mln zł – poinformowała spółka.

2) Robyg otrzymał pozwolenie na budowę kolejnego etapu inwestycji Forum Wola w Warszawie i rusza ze sprzedażą 148 lokali, w tym 7 usługowych – poinformował deweloper.

3) Po sesji 15 lutego Ursus zastąpi Robyg w indeksie mWIG 40 – podała GPW. Z kolei miejsce Ursusa w indeksie sWIG 80 zajmie Skarbiec.

TARCZYŃSKIEJT Investment podwyższył cenę w wezwaniu na akcje spółki Tarczyński do 12,6 zł z 10,5 zł wcześniej – podał pośredniczący w wezwaniu.
TAURONGrupa Tauron szacuje, że miała w IV kwartale 2017 r. 667 mln zł EBITDA, 225 mln zł zysku operacyjnego i 194 mln zł zysku netto, przy przychodach na poziomie 4 545 mln zł – podała spółka.
URSUSW styczniu Ursus zarejestrował 23 nowe ciągniki rolnicze, o 45,2% mniej r/r – podał Polski Związek Przemysłu Motoryzacyjnego.
WIELTONWielton w styczniu 2018 roku zarejestrował 290 nowych przyczep i naczep; o 12,0% więcej r/r – podał Polski Związek Przemysłu Motorowego, powołując się na dane CEP.
ZYWIECZarząd Żywca proponuje, aby wypłacić akcjonariuszom spółki łącznie 26 zł dywidendy na akcję za rok 2017 – podała spółka.

Przegląd prasy

ALIORMaklerzy z Aliora odskoczyli konkurencji, ich rachunek maklerski wygrał w rankingu „PB”. Za nim uplasowały się rachunki w Centralnym Domu Maklerskim Pekao i Domu Maklerskim Pekao. Okazuje się, że dla modelowego inwestora liczy się głównie komfort 24h. /Puls Biznesu/
SELVITAJak dowiedział się „Parkiet”, fundusze w ramach publicznej oferty akcji Selvity złożyły zapisy na wszystkie oferowane im walory. Budowa księgi popytu zgodnie z harmonogramem potrwa do 15 lutego. /Parkiet/

Sygnały analizy technicznej

GROCLINNotowania akcji przełamały opór na 5,87 zł (uprzednio poziom ten stanowił wsparcie), czemu towarzyszył biały korpus i wzrost wolumenu. Kurs otworzył drogę do testu ważnego oporu na 7,38 zł.
GRUPA AZOTYFormacja harami (niskiej ceny?) przy strefie wsparcia 62,02 – 62,81 zł.
HUBSTYLERozkład zmian cen i wolumenów z ostatnich tygodni wyraźnie jest byczy. Ostatnia sesja ponownie to potwierdza.
IDEABANKSpadek kursu na niskim wolumenie. Trzydniowe wsparcie na 18,40 zł obroniło się w cenach zamknięcia. Może być to oznaka końcowej fazy wyprzedaży.
KERNELAtak podaży na strefę ważnego wsparcia w przedziale 45 – 46,62 zł. Strona popytowa wybroniła się a na wykresie pojawiła się świeca przypominająca wymową formację młota.
KETYKurs akcji od kilku sesji broni średnioterminowego wsparcia na 373,50 zł. Następne to poziom 356,30 zł.
MEDICALGTest górnego zakresu długoterminowego wsparcia w przedziale 165,10 – 170,10 zł.
NOWAGALASpadek kursu tuż powyżej lokalnego wsparcia na 1,53 zł na skokowo rosnącym wolumenie. Atut podażowy.
PEKAONotowania akcji prawie domknęły poważną lukę podażową sprzed kilku sesji.
PGENotowania akcji przetestowały a następnie obroniły w cenach zamknięcia średnioterminowy dołek na 10,82 zł.
TAURONKurs akcji trzecią sesję z rzędu broni średnioterminowego wsparcia na 2,75 zł.
URSUSKurs akcji przełamał ważne wielotygodniowe wsparcie na 3,70 zł na rosnącym wolumenie, co zapowiada dalszą korektę. Pytanie: czy awans spółki do mWIG40 i przebudowa portfeli instytucjonalnych coś zmieni?

Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek

Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych

Statystyki rynkowe

Indeksy sektorowe

Wskaźniki rynkowe wybranych spółek

   EV/S (P/BV*)EV/EBITDA (DY*)P/E
Banki Cena (zł) MC (mln zł)201620172018201620172018201620172018
 BZWBK404,20   401511,81,71,6       0,0 –       0,015,915,913,5
 GETIN NOBLE BANK1,59     14340,30,30,3 – – –243,0
 HANDLOWY83,00   108451,61,61,6       0,1       0,1       0,118,020,517,1
 INGBSK204,00   265402,32,11,9 – –       0,018,916,414,2
 MBANK SA482,00   203941,41,31,2 –       0,0       0,018,616,013,7
 MILLENNIUM8,77   106391,41,31,2 – –       0,015,613,911,7
 PEKAO132,40   347511,51,51,5       0,1       0,1       0,115,216,715,1
 PKOBP43,29   541131,71,51,4 –       0,0       0,018,817,615,5
Ubezpieczyciele           
 PZU44,99   388503,02,72,5       0,0       0,0       0,116,113,612,1
Paliwa           
 LOTOS56,94   105270,70,60,6       4,9       5,1       5,410,47,09,8
 PKN ORLEN96,34   412050,50,50,5       4,5       6,0       6,05,79,49,5
 PGNIG6,40   369811,21,21,1       6,8       5,7       5,215,711,410,3
Górnictwo i metale           
 BOGDANKA64,10     21801,51,51,4       4,3       4,0       3,912,010,28,8
 JSW101,00   118591,51,11,2       9,5       2,7       3,32695,15,16,8
 KGHM106,90   213801,61,51,4     10,4       5,4       4,78,96,8
Energetyka           
 ENEA10,37     45781,11,11,0       5,7       5,0       4,45,44,54,5
 ENERGA SA12,15     5031 – – –
 PGE SA10,84   202681,11,21,2       4,7       4,0       4,27,96,67,1
 TAURONPE2,83     49600,90,90,9       6,3       4,4       4,513,44,04,6
Chemia           
 GRUPA AZOTY SA63,85     6 3341,01,00,9       9,2       7,5       7,316,912,612,7
 CIECH59,00     3 1091,31,21,3       5,0       5,7       6,45,28,09,7
 POLICE19,80     14850,80,80,8     10,4       7,2       7,221,39,610,5
 PULAWY152,50     29150,90,80,8       5,8       5,8       5,710,810,710,0
 SYNTHOS4,89     64711,81,21,3     12,7       9,5       9,725,313,413,6
Telekomunikacja           
 NETIA5,23     18231,01,11,1       3,7       4,1       4,455,839,561,2
 ORANGE POLSKA SA5,75     75461,21,31,2       9,9       4,9       4,5198,366,3
Budownictwo           
 BUDIMEX195,20     49830,80,70,6       8,1       7,2       8,512,110,813,1
 ELBUDOWA87,80        4170,40,50,4       5,2       5,8       6,37,69,310,2
 ERBUD20,70        2650,20,20,2       7,1       8,0       7,87,511,511,0
 TRAKCJA SA7,10        3650,50,50,4       6,8     10,0       9,36,513,912,0
 ULMA60,50        3182,11,91,7       6,0       5,2       4,624,718,712,2
 UNIBEP8,80        3090,30,30,3       9,6       9,1       8,29,79,89,1
Deweloperzy           
 DOMDEV85,00     21141,91,61,3     13,4       9,3       7,516,811,49,2
 GTC9,07     426615,114,712,7     11,8     10,9     12,726,741,848,7
 POLNORD9,98        3263,52,32,0 –     52,4     28,175,819,3
Media           
 AGORA14,70        7010,70,70,7       7,0       6,4       6,4129,042,9
 CYFRPLSAT23,40   149652,82,72,6       7,4       7,4       7,314,713,712,2
            
            
   EV/S (P/BV*)EV/EBITDA (DY*)P/E
  Cena (zł) MC (mln zł)201620172018201620172018201620172018
            
IT           
 ASSECOPOL43,70     36270,50,50,5       4,8       4,6       4,66,79,913,3
 COMARCH172,50     14031,31,31,2       8,3     11,2       8,818,521,717,9
 SYGNITY2,91          350,20,20,2 –       3,7       2,87,54,0
Dystrybutorzy IT           
 ABPL28,80        4660,10,10,1       5,5       5,6       5,36,97,46,8
 ABCDATA2,04        2560,10,10,1       8,5       6,8       6,314,89,07,6
 ACTION3,19          540,00,00,1 –     10,6     16,6
Przemysł           
 APATOR25,30        8381,21,21,2       9,9       8,5       7,813,613,311,7
 BORYSZEW9,48     22750,70,60,6     10,3       7,9       7,411,910,210,7
 FAMUR6,10     34132,42,93,3     14,5     11,8       8,136,439,320,4
 FORTE52,10     12472,02,01,8     13,4     16,7     13,111,315,812,5
 PFLEIDERER GROUP37,70     2439 – – –
 IMPEXMET4,32        8640,50,50,5       6,7       6,3       5,66,66,45,6
 KOPEX3,96        2940,8 – – –
 KETY376,50     35851,91,61,5     10,8       9,7       9,012,914,513,9
 ALUMETAL SA57,30        8870,80,70,6       9,0     10,9       9,49,914,211,9
Handel           
 AMREST HOLDINGS418,00     88672,11,71,3     16,6     14,4     11,346,545,632,0
 CCC SA267,00   109913,82,92,3     64,3     54,8     39,334,834,124,5
 EMPERIA99,00     12220,50,50,5       9,1       9,8       8,924,228,925,4
 EUROCASH25,44     35400,30,30,2     13,3     16,6     12,318,643,618,3
 LPP9310,00   172462,52,21,9     30,7     17,5     14,798,739,530,8
Leki i dystryb. farm.           
 MABION110,60     130524,38,5 – –     13,725,0
 NEUCA255,00     11930,20,20,2       8,7       9,9       9,410,712,412,3
 SELVITA SA57,00        785 – – –

*/dla banków i ubezpieczycieli
Źródło: Bloomberg

 

 

 

Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank

Słowa kluczowe
Oceń ten artykuł: