Sytuacja rynkowa
Na Wall Street już 3 dzień utrzymują się delikatne spadki, choć wczoraj indeksy S&P 500 oraz Nasdaq odrobiły praktycznie całość strat z otwarcia. Inwestorzy reagują niepokojem na II falę koronawirusa, która ze szczególną dynamiką rozwija się w Europie, co pociąga za sobą szereg kolejnych obostrzeń, które ponownie najmocniej uderzają w te same branże m.in. w turystykę. Kolejnym dyskontowanym tematem jest kwestia uzgodnienia pakietu wspierającego amerykańską gospodarkę, a informacje płynące ze strony Republikanów są niejednoznaczne, co dodatkowo wzmacnia niepewność. Sekretarz skarbu USA Steven Mnuchin dostrzega małe szanse na osiągnięcie konsensusu z Demokratami przed wyborami prezydenckimi, a z drugiej strony tracący w sondażach prezydent Donald Trump powiedział wczoraj w wywiadzie, że widzi szansę na porozumienie jeszcze przed wyborami i jest skłonny zgodzić się na pakiet przewyższający 1,8 bln USD. Wczoraj Morgan Stanley opublikował wyniki za III kw. 2020 r. (zysk netto wyniósł 2,7 mld USD), które okazały się wyższe niż w zeszłym roku (2,2 mld USD) oraz wyższe o niemal 30% niż zakładał konsensus.
Na warszawskim parkiecie spadkowy trend, wywołany obawami o dynamicznie rozwijającą się pandemie w kraju, był kontynuowany. Antycypacja obostrzeń, które zostały ogłoszone po sesji była dodatkowym czynnikiem zwiększającym podaż. Wśród najbardziej przecenionych aktywów znalazło się JSW, LPP, Alior, Lotos i CCC. Wyprzedaż odzieżowych gigantów była odzwierciedleniem obaw o ograniczenia w handlu, które rzeczywiście zostały wprowadzone (w strefie czerwonej wprowadzono limit klientów do 5 osób na 1 kasę). Rządzący jednak nie przewidują całkowitego lockdownu i chcą wprowadzić minimalną ilość obostrzeń, która jednak skutecznie zredukuje rozprzestrzenianie się wirusa. W ramach obecnych instrumentów jest jeszcze przestrzeń do dalszej stymulacji gospodarki, a najbardziej dotknięte branże otrzymają wsparcie. Pomimo negatywnego sentymentu notowania blue chipów Allegro i Dino zyskały w okolicach 4%, a także wybrane spółki „covidowe” (Biomed-Lublin, Mercator, Airway) odnotowały dynamiczny wzrost. Dzisiaj wstępne szacunkowe przychody za II kw. 2020/21 (lipiec-wrzesień) podał LiveChat – wyniosły 11,4 mln USD wobec 8,2 mln USD przed rokiem oraz 10,4 mln USD w ubiegłym kwartale. /Adam Dudoń/
WIG w układzie dziennym
Wybrane komunikaty ze spółek
Przegląd prasy
Wybrane sygnały analizy technicznej
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E – (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV – (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA – Enterprise Value/EBITDA
EV/S – Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE – (Zwrot na kapitale własnym) – Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA – (Zwrot na aktywach) – Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT – zysk na działalności operacyjnej
EBITDA – (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ – NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank
