Sytuacja rynkowa
Krajowy rynek nie skorzystał wczoraj na pozytywnym sentymencie na rozwiniętych rynkach europejskich, które po kilku dniach konsolidacji wzbiły się na nowy lokalny szczyt. Zniżkę zanotował zarówno segment spółek o największej kapitalizacji, jak i małej i średniej, mocny spadek zanotowały m.in. banki (możliwy opóźniony efekt środowego guidance RPP, w którym „gołębie” status quo zostało utrzymane, a z opinią stabilizacji stóp procentowych co najmniej do końca 2019 r. „przy obecnym stanie wiedzy” zgodził się uważany za przedstawiciela „jastrzębiego” skrzydła w Radzie, Kamil Zubelewicz; nie można wykluczyć, że Rada w ogóle nie będzie miała dogodnej sposobności do podwyżki kosztu pieniądza, jeśli w kolejnych latach przyjdzie cykliczne spowolnienie gospodarcze). Na Wall Street sesja z lekkimi spadkami większości głównych indeksów.
Po zamknięciu sesji raporty za I kw. 2018 r. przekazały m.in. JSW i Apator. Obie spółki pozytywnie zaskoczyły miarami zysku (w obu przypadkach zaraportowane wyniki, w relacji do konsensusu PAP, na poziomie operacyjnym wyższe o ok. 10%, a na poziomie zysku netto na akcjonariuszy jednostki dominującej wyższe o ok. 8%), przy czym w ujęciu rdr wykazywane są pogorszenia. W dniu wczorajszym odbyła się konferencja wynikowa spółki Tauron. Spółka zaraportowała w wynikach za I kw. przychody o 5% wyższe r/r oraz wynik EBITDA o 6% wyższy r/r. Zysk netto był na zbliżonym poziomie CAPEX o 11% niższy. Wynik EBITDA został podbity jednorazowym zdarzeniem polegającym na rozwiązaniu rezerw na świadczenia pracownicze w kwocie 230 mln zł (przy całkowitym EBITDA 1292 mln). Ale też i ubiegłoroczny wynik powinien zostać skorygowany o podobną operację (rozwiązanie rezerw) dla zapewnienia porównywalności, wówczas zmiana r/r wyniosłaby ok. +3%. Spółka oczekuje niewielkiego wzrostu cen energii na podstawie bieżących notowań kontraktów terminowych z dostawą w 2018 i 2019r. Również po stronie kosztowej jest oczekiwany niewielki wzrost uprawnień do emisji CO2. W odniesieniu do sytuacji finansowej bezpieczeństwo spółki podkreśla niski wsp. długi netto do EBITDA wynoszący 2,3x.
W kalendarium na dziś uwagę zwraca m.in. krajowy odczyt dynamiki wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw, czyli czynnika który już od wielu miesięcy istotnie obciąża marże spółek, dodatkowo odczyt istotny z perspektywy oczekiwań inflacyjnych. /Paweł Szewczyk, Marcin Brendota/
| Główne indeksy światowe | |||||
| wartość | zm% 1D | ||||
| DAX | 13 114,6 | 0,9 | |||
| CAC40 | 5 621,9 | 1,0 | |||
| FTSE100 | 7 788,0 | 0,7 | |||
| BUX | 37 538,0 | -0,1 | |||
| S&P500 | 2 720,1 | -0,1 | |||
| DJIA | 24 714,0 | -0,2 | |||
| SHC* | 3 159,7 | 0,2 | |||
| NASDAQ | 7 382,5 | -0,2 | |||
| BOVESPA | 83 622,0 | -3,4 | |||
| NIKKEI* | 22 903,7 | 0,3 | |||
| HANG SENG* | 31 008,6 | 0,2 | |||
| XU100 | 101 869,4 | -0,3 | |||
| RTS | 1 181,6 | -0,7 | |||
| * – Zmiana na godzinę 7:34 | |||||
| Indeksy Polskie | |||||
| WIG | 59 337,3 | -0,8 | |||
| WIG20 | 2 255,8 | -0,9 | |||
| MWIG40 | 4 595,6 | -0,5 | |||
| SWIG80 | 13 984,9 | -0,3 | |||
| NCINDEX | 251,7 | -0,8 | |||
| Waluty | |||||
| USD/PLN | 3,64 | -0,1 | |||
| EUR/PLN | 4,30 | 0,0 | |||
| EUR/USD | 1,18 | 0,1 | |||
| Obligacje | |||||
| yield % | zm p.b. 1D | ||||
| Polska 10YT | 3,31 | 4 | |||
| USA 10YT | 3,11 | 0 | |||
| Surowce | |||||
| Ropa WTI (USD/bbl) | 71,6 | 0,2 | |||
| Złoto (USD/oz) | 1 289,9 | -0,1 | |||
| Miedź (USD/t) | 6 857,0 | 0,9 | |||
| WIG: Największe wzrosty i spadki (%) | |||||
 | |||||
WIG w układzie dziennym
Wybrane wydarzenia w spółkach
| NWZA | POLICE |
| ZWZA | LENA, BGZBNPP, ERBUD, PKO BP |
| LSISOFT | Wprowadzenie do obrotu na GPW 100.000 akcji serii A5 oraz 80.902 akcji serii A6 |
| MENNICA | Ostatni dzień uprawniający do nabycia akcji z prawem do dywidendy w wys. 1 zł na akcję |
Wybrane komunikaty ze spółek
| BGZ BNP | 1) BGŻ BNP Paribas zakłada, że jego wynik z działalności bankowej będzie rósł średniorocznie do 2021 roku o 7%, w tym z segmentu detalicznego o 8% Bank, po przejęciu części Raiffeisen Bank Polska, stawia na rozwój organiczny – poinformował Przemysław Gdański, prezes banku. 2) BGŻ BNP Paribas planuje, że jego wskaźnik ROE będzie powyżej 10%, a wskaźnik kosztów do dochodów będzie na poziomie około 50% – poinformował bank w strategii rozwoju banku na lata 2018-2021. Zysk netto BGŻ BNP Paribas w I kwartale 2018 roku wyniósł 85,5 mln zł, czyli wzrósł 116% r/r – poinformował bank w komunikacie. |
| BORYSZEW | Grupa Boryszew planuje w 2018 roku przeznaczyć na inwestycje kwotę 320-350 mln zł – poinformował pełniący obowiązki prezesa spółki Piotr Szeliga. Z powodu dużych planów rozwojowych zarząd Boryszewa będzie rekomendował niewypłacanie dywidendy z zysku za 2018 rok. |
| BUDIMEX | Walne zgromadzenie Budimeksu przegłosowało wypłatę dywidendy w wysokości 17,61 zł brutto na akcję – poinformowała spółka. |
| CHEMOS | Chemoservis-Dwory złożył w Sądzie Rejonowym w Krakowie wniosek o ogłoszenie upadłości, w związku z trudną sytuacją finansową – podała spółka. |
| CYFRPLSAT | Cyfrowy Polsat i Karswell Limited kupiły w wezwaniu 110,7 mln akcji Netii – podał pośredniczący w wezwaniu. |
| ED INVEST | Rada nadzorcza ED Invest pozytywnie zaopiniowała wniosek zarządu dotyczący wypłaty dywidendy z zysku za 2017 rok, który zakłada wypłatę dywidendy w wysokości 0,11 zł na akcję – podała spółka w komunikacie. Łącznie na ten cel miałoby trafić 1,36 mln zł. |
| ERG | ERG, zajmujący się produkcją wyrobów z tworzyw sztucznych, zdecydował o przystąpieniu do przeglądu opcji strategicznych – poinformowała spółka w komunikacie. Pod uwagę brane będą różne możliwości, w tym nabycie od ERG pakietu akcji własnych lub zakup pakietu akcji ERG od akcjonariuszy. |
| ES SYSTEM | Walne zgromadzenie ES-System przegłosowało wypłatę 0,35 zł dywidendy na akcję – podała spółka. Łącznie na ten cel trafi 15 mln zł. |
| FAMUR | Przychody spółki w I kw. wzrosły o 121,7% r/r do 501,5 mln zł (konsensus 489,1 mln zł), EBIT zwiększył się o 26,8% r/r do 52,5 mln zł (konsensus 40,6 mln zł), a zysk netto spadł o 10,9% r/r do 32,8 mln zł (konsensus 30,8 mln zł). |
| GETIN HOLDING | Zysk netto grupy Getin Holding przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej w I kwartale 2018 roku wzrósł do 24,4 mln zł z 17,2 mln zł rok wcześniej – poinformowała spółka. Wynik odsetkowy w I kwartale wyniósł 208,7 mln zł, czyli spadł 16,4% r/r, a wynik prowizyjny wyniósł 70,1 mln zł, czyli spadł 43% r/r. Rezerwy spadły r/r o 18% do 77,7 mln zł, a koszty spadły o 9% do 205,4 mln zł. |
| GETIN NOBLE | 1) Getin Noble Bank ocenia, że poziom rezerw z pierwszego kwartału powinien być punktem odniesienia na kolejne kwartały, a największym wyzwaniem dla banku będzie wzrost wyników z podstawowej działalności – poinformował Artur Klimczak, prezes banku. 2) Strata netto grupy Getin Noble Banku w pierwszym kwartale 2018 roku wyniosła 47,7 mln zł, podczas gdy rok wcześniej strata wynosiła 96,5 mln zł – podał bank w raporcie. Wynik okazał się powyżej oczekiwań rynku, który spodziewał się straty na poziomie 61 mln zł. |
| GTC | Walne zgromadzenie GTC podjęło uchwałę dotyczącą emisji do 19,4 mln akcji, które będą mogły zostać zaoferowane akcjonariuszom spółki jako substytut gotówkowej dywidendy – podała spółka. Akcjonariusze GTC zgodzili się na wypłatę w formie dywidendy 155,2 mln zł, czyli 0,33 zł na akcję. |
| JSW | Zysk netto JSW, przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej, wyniósł w pierwszym kwartale 2018 roku 753,9 mln zł wobec 864,5 mln zł rok wcześniej – podała spółka w raporcie. Konsensus PAP zakładał 698,4 mln zł zysku. |
| KERNEL | Fundusze TFI PZU obniżyły łączne zaangażowanie w akcje Kernela do 4,64% – podała ukraińska spółka. |
| LPP | 1) Grupa LPP chce w 2018 roku zwiększyć powierzchnię o 11% r/r, planuje nakłady inwestycyjne na poziomie ok. 520 mln zł. Spółka podtrzymuje, że jej celem na ten rok jest 54-55% marży brutto na sprzedaży – podała spółka w prezentacji. 2) Grupa LPP nie obserwuje problemów ze sprzedażą w Polsce w związku z zakazem handlu w niedziele – poinformował na konferencji wiceprezes Przemysław Lutkiewicz. 3) Grupa LPP miała w I kwartale 2018 roku 104,8 mln zł straty netto wobec 117 mln zł straty rok wcześniej – podała spółka w raporcie. 4) Grupa LPP notowała w kwietniu i do połowy maja wzrosty sprzedaży porównywalnej na poziomie ponad 10% – poinformował wiceprezes Przemysław Lutkiewicz. 5) LPP spodziewa się jednocyfrowego wzrostu kosztów SG&A w kolejnych kwartałach, zbliżonego do dynamiki zanotowanej w pierwszym kwartale – poinformował wiceprezes Przemysław Lutkiewicz. |
| OPONEO | Akcjonariusze Oponeo zdecydują podczas walnego zgromadzenia o wypłacie 0,35 zł dywidendy na akcję z zysku za 2017 rok – podała spółka. |
| ORZEŁ BIAŁY | Fundusze Quercus TFI zmniejszyły udział w akcjonariacie Orła Białego do 4,97% – podała spółka. |
| PBKM | Famicord z grupy Polskiego Banku Komórek Macierzystych kupił 100% akcji w szwajcarskiej spółce Biocell Lugano – poinformował PBKM w komunikacie. Cena maksymalna wynosi 1,6 mln euro, czyli 6,9 mln zł. |
| PGNIG | Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo planuje przeznaczyć w tym roku ok. 1,5 mld zł na poszukiwanie i wydobycie krajowe – dwukrotnie więcej niż w 2017 roku – podał prezes PGNiG Piotr Woźniak podczas 12. Polskiego Kongresu Naftowców i Gazowników w Krakowie. |
| SKARBIEC | Skarbiec Holding prawdopodobnie wypłaci dywidendę, której potencjał wynosi 29,1 mln zł – poinformowała na konferencji prezes spółki Ewa Radkowska-Świętoń. Spółka liczy także na utrzymanie poziomu napływów do funduszy detalicznych. |
| STALPROFIL | Walne zgromadzenie Stalprofilu przegłosowało wypłatę dywidendy z zysku za 2017 rok w wysokości 0,18 zł na akcję. Łączna wartość dywidendy wynosi 3,15 mln zł – poinformowała spółka. |
| TAURON | 1) Grupa Tauron spodziewa się w tym roku wzrostu kosztów zakupu uprawnień do emisji CO2 – poinformował wiceprezes Marek Wadowski. 2) Tauron ocenia, że sporym wyzwaniem będzie osiągnięcie w tym roku dodatniego wyniku EBITDA w segmencie wydobycia – poinformował wiceprezes Marek Wadowski. Spółka przewiduje, że w 2019 roku ceny węgla mogą wzrosnąć o kilka procent. |
| TXM | Wyniki TXM w marcu i kwietniu pokazują, że pierwsze zmiany strategiczne w obszarze sprzedaży i marży przynoszą efekty i negatywny trend w wynikach spółki został odwrócony – poinformowali przedstawicie spółki podczas konferencji. |
| UNIMOT | Akcjonariusze Unimotu zagłosowali za wypłatą 13,9 mln zł dywidendy, czyli 1,7 zł na akcję, z zysku za 2017 rok – podała spółka. |
| VOXEL | Akcjonariusze Voxela zgodzili się wypłatę 10,5 mln zł dywidendy z zysku za 2017 rok, co oznacza 1 zł na akcję – podał Voxel. |
| WP | Spółka zależna Wirtualnej Polski podpisała umowę w sprawie przejęcia 100% udziałów franczyzową sieci sprzedaży wycieczek My Travel – podała WP w komunikacie. Wartość transakcji ma wynieść 10-19 mln zł i być płatna w trzech ratach do trzeciego kwartału 2019 roku. |
Przegląd prasy
| OFE | Po obniżeniu wieku emerytalnego rosną trasfery z tytułu suwaka. PTE szacują, że w 2018 roku w związku z tym odpłynie z OFE 6,3 mld zł. /Parkiet/ |
| ENEA, ENERGA | Enea i Energa poszły w ślady PGe i Tauronu – nie chcą płacić dywidendy, choć na niewielką byłoby je stać. /PB/ |
| GETIN NOBLE | Kontrolowanemu przez Leszka Czarneckiego Getin Noble Bank udało się zmniejszyć stratę, ale wciąż coraz mniej zarabia na odsetkach i prowizjach. Dopiero za kilka lat bank może być atrakcyjny dla potencjalnego nabywcy. /GW/ |
| PGE, PKNORLEN | Atomowe puzzle trzeba dalej układać. Orlen miał przejąć połowę udziałów PGE w projekcie atomowym i odciążyć tych, których na to nie stać. Ten plan to już raczej przeszłość. /Rz/ |
| SKARBIEC | Skarbiec powoli zmierza do nieruchomości. Pomysł stymulowany przez nowego akcjonariusza powstaje bez pośpiechu. Fundusze detaliczne i tak rosną. /PB/ |
Sygnały analizy technicznej
| 11BIT | Euforyczne wzrosty kursu zaczynają być problematyczne w utrzymaniu kierunku. |
| BIOTON | Notowania akcji pokonały ważny opór na 6,95 zł, co z punktu widzenia AT zmienia tendencję na wzrostową. |
| GETIN | Kurs akcji przełamał długoterminowy dołek na 0,79 zł. |
| INSTALKRK | Ciekawa rozgrywka rynku. Przed 3 sesjami nowe maksima trwającego odbicia (poprzedzone luką popytową), ale ze świecą wyglądającą jak spadająca gwiazda. Wczoraj z kolei młot na skokowo rosnącym wolumenie broniący wspomnianej luki popytowej. |
| JSW | Test lokalnej linii oporu oraz górnej bandy lokalnej konsolidacji na 91,98 zł na wyraźnym wolumenie. Na razie podaż zatrzymała popyt. |
| KGHM | Kurs akcji wzrósł na skokowo rosnącym wolumenie. Popyt nie dopuszcza do większej korekty i ponownie odzyskuje inicjatywę. |
| LOTOS | Notowania akcji wzrosły na wyraźnym wzroście wolumenu, co może oznaczać, że popyt spróbuje zakończyć trwającą konsolidację. |
| MEDICALG | Notowania akcji przełamały dotychczasowy dołek fali spadkowej i szukają nowego dna. |
| TRITOM | Spadek kursu w kierunku długoterminowej linii trendu wzrostowego. |
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
 |  | ||
| POLWAX | Strona popytowa próbuje zatrzymać przecenę. Przed kilkoma dniami na wykresie pojawiła się formacja młota, która przez 3 kolejne sesje była testowana, a wczoraj na wykresie pojawił się biały korpus na wyraźnie rosnącym wolumenie, co daje szansę na wyprowadzenie kontry. | GTC | Formacja objęcia hossy na rosnącym wolumenie broniąca dolnej bandy długoterminowego kanału wzrostowego. |
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Statystyki rynkowe
| Indeks | pkt | zm% 1D | zm% WTD | zm% 1M | zm% 3M | zm% YTD | zm% 1Y |
| WIG | 59 337,3 | -0,8 | -2,4 | -1,9 | -5,5 | -6,9 | -0,9 |
| WIG20 | 2 255,8 | -0,9 | -3,2 | -2,6 | -6,3 | -8,3 | -1,7 |
| MWIG40 | 4 595,6 | -0,5 | -1,1 | -1,1 | -4,8 | -5,2 | -2,7 |
| SWIG80 | 13 984,9 | -0,3 | -0,1 | -1,6 | -5,2 | -4,2 | -12,2 |
| WIG Banki | 7 769,1 | -1,8 | -3,7 | -2,6 | -6,7 | -8,4 | 5,8 |
| WIG Budownictwo | 2 493,7 | 0,6 | -0,8 | -8,0 | -10,5 | -11,5 | -29,5 |
| WIG Chemia | 12 372,8 | -0,3 | -3,0 | -8,9 | -16,7 | -19,1 | -20,0 |
| WIG Deweloperzy | 2 183,8 | 0,4 | -0,5 | -1,6 | -2,3 | -0,6 | 8,4 |
| WIG Energetyka | 2 501,8 | -1,2 | -5,7 | -5,7 | -10,7 | -16,3 | -9,4 |
| WIG Informatyka | 1 981,5 | -0,4 | -0,1 | -1,5 | -3,1 | -3,0 | -15,4 |
| WIG Media | 5 192,1 | 0,1 | 0,7 | 4,2 | 3,0 | 8,4 | 5,1 |
| WIG Paliwa | 6 254,5 | 1,1 | -1,0 | -0,8 | -5,5 | -12,4 | -11,5 |
| WIG Spożywczy | 3 895,5 | -0,4 | 1,5 | 3,7 | 4,4 | 7,4 | -13,8 |
| WIG Surowce | 3 837,2 | 3,3 | -0,7 | -0,2 | -12,9 | -12,7 | -7,3 |
| WIG Telekomunikacja | 708,6 | -1,4 | -3,1 | -4,0 | -1,5 | -4,9 | -2,1 |
| WIG Ukraina | 504,8 | -0,1 | 0,7 | 2,2 | 0,2 | 2,4 | -20,7 |
Źródło: Bloomberg
| Indeks | pkt | zm% 1D | zm% WTD | zm% 1M | zm% 3M | zm% YTD | zm% 1Y |
| PX | 1 107,4 | 0,1 | 0,0 | -1,9 | -0,4 | 2,7 | 9,5 |
| BUX | 37 538,0 | -0,1 | -0,3 | -3,2 | -4,1 | -4,7 | 8,7 |
| XU100 | 101 869,4 | -0,3 | 0,0 | -9,1 | -12,6 | -11,7 | 7,1 |
| FTSE100 | 7 788,0 | 0,7 | 0,8 | 6,4 | 6,8 | 1,3 | 4,7 |
| DAX | 13 114,6 | 0,9 | 0,9 | 4,2 | 5,3 | 1,5 | 4,2 |
| CAC40 | 5 621,9 | 1,0 | 1,4 | 4,5 | 6,4 | 5,8 | 6,3 |
| SMI | 8 988,3 | 0,2 | -0,1 | 1,8 | 0,0 | -4,2 | 0,6 |
| EuroStoxx50 | 3 592,2 | 0,8 | 0,7 | 2,9 | 4,8 | 2,5 | 0,8 |
| S&P 500 | 2 720,1 | -0,1 | -0,3 | 0,4 | -0,4 | 1,7 | 15,0 |
| DJIA | 24 714,0 | -0,2 | -0,5 | -0,1 | -2,0 | 0,0 | 19,6 |
| BOVESPA | 83 622,0 | -3,4 | -1,9 | -2,5 | -1,1 | 9,4 | 35,8 |
| Shanghai Composite | 3 159,7 | 0,2 | -0,1 | 2,2 | -1,2 | -4,5 | 2,2 |
| Nikkei225 | 22 903,7 | 0,3 | 0,6 | 3,4 | 5,4 | 0,6 | 17,1 |
Źródło: Bloomberg
| Rynek FX | odniesienie | zm% 1D | zm% WTD | zm% 1M | zm% 3M | zm% YTD | zm% 1Y |
| EUR-USD | 1,18 | 0,1 | -1,1 | -4,6 | -4,8 | -1,6 | 6,3 |
| EUR-PLN | 4,30 | 0,0 | 0,7 | 3,2 | 3,9 | 2,9 | 2,0 |
| USD-PLN | 3,64 | -0,1 | 1,9 | 8,1 | 9,2 | 4,5 | -4,1 |
| CHF-PLN | 3,64 | 0,0 | 1,9 | 4,7 | 1,4 | 1,9 | -6,1 |
Źródło: Bloomberg
| Rynek surowcowy | odniesienie | zm% 1D | zm% WTD | zm% 1M | zm% 3M | zm% YTD | zm% 1Y |
| Thomson Reuters/Jefferies CRB Index | 203,6 | -0,1 | 0,0 | 0,3 | 5,2 | 5,0 | 11,5 |
| Ropa WTI NYMEX futures (USD/b) | 71,6 | 0,2 | 1,3 | 4,6 | 17,9 | 19,2 | 41,5 |
| Złoto (USD/oz) | 1 289,9 | -0,1 | -2,2 | -4,4 | -4,2 | -1,0 | 3,4 |
| Srebro (USD/oz) | 16,4 | 0,0 | -1,5 | -4,5 | -1,5 | -3,0 | -1,0 |
| Miedź LME (USD/t) | 6 857,0 | 0,9 | -0,7 | 0,4 | -4,6 | -4,9 | 22,6 |
Źródło: Bloomberg
| Rynek stóp procentowych | odniesienie | zm p.b. 1D | zm p.b. WTD | zm p.b. 1M | zm p.b. 3M | zm p.b. YTD | zm p.b. 1Y |
| WIBOR 3M (%) | 1,70 | 0 | 0 | 0 | -2 | -2 | -3 |
| WIBOR 6M (%) | 1,78 | 0 | 0 | 0 | -3 | -3 | -3 |
| EURIBOR 3M (%) | -0,33 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| EURIBOR 3M (%) | -0,27 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -2 |
| USD LIBOR 3M (%) | 2,33 | 1 | -2 | -3 | 44 | 63 | 114 |
| USD LIBOR 6M (%) | 2,49 | 0 | -2 | -1 | 39 | 66 | 107 |
| Polska 10YT (%) | 3,31 | 4 | 8 | 25 | -16 | 1 | -1 |
| Niemcy 10YT (%) | 0,64 | 3 | 8 | 13 | -7 | 21 | 26 |
| USA 10YT (%) | 3,11 | 0 | 14 | 24 | 24 | 71 | 88 |
Indeksy sektorowe
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
| EV/S (P/BV*) | EV/EBITDA (DY*) | P/E | |||||||||||
| Banki | Cena (zł) | MC (mln zł) | 2017 | 2018 | 2019 | 2017 | 2018 | 2019 | 2017 | 2018 | 2019 | ||
| BZWBK | 365,20 | 36 277 | 1,7 | 1,5 | 1,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 14,4 | 14,8 | 12,7 | ||
| GETIN NOBLE BANK | 1,19 | 1 156 | 0,2 | 0,3 | 0,2 | – | – | – | – | 83,2 | 7,4 | ||
| HANDLOWY | 82,00 | 10 714 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 20,0 | 16,6 | 14,6 | ||
| INGBSK | 198,40 | 25 812 | 2,2 | 2,0 | 1,8 | – | 0,0 | 0,0 | 18,4 | 16,2 | 14,2 | ||
| MBANK SA | 440,00 | 18 617 | 1,3 | 1,2 | 1,1 | – | 0,0 | 0,0 | 17,0 | 14,3 | 13,1 | ||
| MILLENNIUM | 8,16 | 9 899 | 1,3 | 1,2 | 1,1 | – | – | 0,0 | 14,5 | 13,0 | 11,2 | ||
| PEKAO | 115,70 | 30 368 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 12,3 | 13,2 | 11,3 | ||
| PKOBP | 40,50 | 50 625 | 1,4 | 1,3 | 1,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 16,3 | 14,5 | 13,2 | ||
| Ubezpieczyciele | |||||||||||||
| PZU | 38,40 | 33 159 | 2,3 | 2,1 | 2,0 | – | 0,1 | 0,1 | 7,8 | 10,4 | 9,8 | ||
| Paliwa | |||||||||||||
| LOTOS | 59,06 | 10 919 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 4,1 | 4,8 | 4,1 | 6,5 | 10,2 | 8,2 | ||
| PKN ORLEN | 86,42 | 36 963 | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 3,8 | 4,9 | 4,8 | 5,2 | 8,0 | 8,1 | ||
| PGNIG | 6,12 | 35 363 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 5,5 | 4,7 | 4,9 | 12,1 | 10,0 | 9,7 | ||
| Górnictwo i metale | |||||||||||||
| BOGDANKA | 53,50 | 1 820 | 1,2 | 1,2 | 1,1 | 1,8 | 3,4 | 3,1 | 2,7 | 9,2 | 7,4 | ||
| JSW | 88,20 | 10 356 | 1,3 | 1,2 | 1,3 | 2,9 | 3,5 | 4,6 | 4,1 | 5,3 | 9,3 | ||
| KGHM | 95,00 | 19 000 | 1,2 | 1,2 | 1,1 | 5,4 | 4,2 | 4,0 | 12,5 | 7,0 | 6,5 | ||
| Energetyka | |||||||||||||
| ENEA | 10,30 | 4 547 | 1,0 | 1,0 | 0,9 | 4,3 | 4,1 | 3,9 | 3,9 | 4,8 | 4,3 | ||
| ENERGA SA | 10,00 | 4 141 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
| PGE SA | 10,11 | 18 903 | 1,2 | 1,1 | 1,0 | 4,2 | 3,9 | 3,9 | 7,1 | 6,5 | 6,9 | ||
| TAURONPE | 2,19 | 3 838 | 0,8 | 0,7 | 0,7 | 3,8 | 4,1 | 3,9 | 2,8 | 3,7 | 3,7 | ||
| Chemia | |||||||||||||
| GRUPA AZOTY SA | 48,30 | 4 791 | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 5,8 | 5,7 | 5,6 | 9,8 | 11,2 | 11,8 | ||
| CIECH | 55,70 | 2 935 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 4,6 | 5,6 | 5,9 | 7,5 | 9,8 | 11,0 | ||
| POLICE | 19,20 | 1 440 | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 7,8 | 6,6 | 6,4 | 16,3 | 11,1 | 10,4 | ||
| PULAWY | 115,50 | 2 208 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 4,2 | 4,4 | 4,1 | 8,6 | 8,4 | 8,2 | ||
| PCC ROKITA SA | 111,00 | 2 204 | 1,9 | 1,9 | 1,8 | 9,1 | 9,0 | 8,6 | 12,1 | 13,4 | 13,0 | ||
| Telekomunikacja | |||||||||||||
| NETIA | 5,40 | 1 812 | 1,4 | 1,4 | 1,5 | 5,3 | 5,6 | 5,7 | 51,0 | 44,7 | 43,0 | ||
| ORANGE POLSKA SA | 5,08 | 6 667 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 5,1 | 4,8 | 4,7 | – | 59,9 | 27,0 | ||
| Budownictwo | |||||||||||||
| BUDIMEX | 185,00 | 4 723 | 0,6 | 0,5 | 0,6 | 6,0 | 8,0 | 8,5 | 10,2 | 13,6 | 14,7 | ||
| ELBUDOWA | 89,20 | 423 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 2,9 | 4,1 | 4,5 | 7,2 | 9,2 | 11,5 | ||
| ERBUD | 18,50 | 237 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 3,8 | 3,6 | 3,6 | 9,9 | 8,9 | 8,7 | ||
| TRAKCJA SA | 3,65 | 188 | 0,3 | 0,2 | 0,2 | 5,5 | 6,4 | 5,2 | 5,9 | 8,8 | 6,0 | ||
| ULMA | 72,00 | 378 | 1,7 | 1,6 | 1,5 | 4,5 | 4,0 | 3,5 | 15,6 | 12,9 | 10,8 | ||
| UNIBEP | 6,70 | 235 | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 7,4 | 4,8 | 4,3 | 8,8 | 7,0 | 6,4 | ||
| Deweloperzy | |||||||||||||
| DOMDEV | 88,20 | 2 202 | 1,6 | 1,3 | 1,3 | 9,1 | 7,6 | 7,7 | 11,5 | 9,6 | 10,1 | ||
| GTC | 8,94 | 4 205 | 14,9 | 12,3 | 10,9 | 8,7 | 16,2 | 14,1 | 26,8 | 51,1 | 46,4 | ||
| POLNORD | 8,11 | 265 | 2,1 | 2,0 | 1,8 | 26,8 | 22,8 | 17,7 | 80,1 | 13,5 | 9,6 | ||
| Media | |||||||||||||
| AGORA | 14,50 | 691 | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 25,8 | 6,2 | 6,3 | – | 59,2 | 41,1 | ||
| CYFRPLSAT | 25,50 | 16 308 | 2,7 | 2,5 | 2,4 | 6,8 | 7,1 | 6,7 | 17,3 | 13,2 | 11,9 | ||
| EV/S (P/BV*) | EV/EBITDA (DY*) | P/E | |||||||||||
| Cena (zł) | MC (mln zł) | 2017 | 2018 | 2019 | 2017 | 2018 | 2019 | 2017 | 2018 | 2019 | |||
| IT | |||||||||||||
| ASSECOPOL | 44,92 | 3 728 | 1,1 | 1,0 | 1,0 | 10,0 | 9,8 | 9,6 | 6,0 | 13,5 | 14,1 | ||
| COMARCH | 151,50 | 1 232 | 1,4 | 1,3 | 1,2 | 15,8 | 10,6 | 9,5 | 28,3 | 19,6 | 15,9 | ||
| SYGNITY | 2,97 | 35 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | – | 4,4 | 3,3 | – | 7,7 | 4,1 | ||
| Dystrybutorzy IT | |||||||||||||
| ABPL | 22,50 | 364 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 6,5 | 6,7 | 6,4 | 5,4 | 5,8 | 5,4 | ||
| ABCDATA | 1,89 | 237 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 6,0 | 5,6 | 5,6 | 9,3 | 6,0 | 5,9 | ||
| ACTION | 3,06 | 52 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | – | 12,0 | 5,8 | – | – | 5,6 | ||
| Przemysł | |||||||||||||
| APATOR | 22,40 | 742 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 9,3 | 7,8 | 7,5 | 17,5 | 12,5 | 11,9 | ||
| BORYSZEW | 8,56 | 2 054 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 8,1 | 7,6 | 6,9 | 10,2 | 10,8 | 8,9 | ||
| FAMUR | 5,98 | 3 345 | 2,5 | 3,0 | 3,5 | 11,9 | 8,0 | 7,6 | 59,2 | 17,7 | 13,0 | ||
| FORTE | 51,00 | 1 220 | 1,6 | 1,4 | 1,3 | 13,7 | 10,5 | 8,3 | 15,8 | 13,5 | 9,8 | ||
| PFLEIDERER GROUP | 37,00 | 2 394 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
| IMPEXMET | 4,07 | 773 | 0,4 | 0,5 | 0,4 | 7,5 | 5,6 | 4,7 | 12,7 | 5,5 | 4,4 | ||
| KOPEX | 3,77 | 280 | 0,8 | – | – | 3,2 | – | – | 4,1 | – | – | ||
| KETY | 367,50 | 3 499 | 1,5 | 1,3 | 1,2 | 9,2 | 8,4 | 7,9 | 14,8 | 13,8 | 13,4 | ||
| ALUMETAL SA | 57,30 | 887 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 10,0 | 8,4 | 8,1 | 12,5 | 11,2 | 11,2 | ||
| Handel | |||||||||||||
| AMREST HOLDINGS | 464,00 | 9 843 | 2,1 | 1,6 | 1,4 | 18,1 | 14,0 | 11,1 | 54,3 | 40,1 | 29,0 | ||
| CCC SA | 270,00 | 11 114 | 2,5 | 2,0 | 1,6 | 56,3 | 47,9 | 34,3 | 36,8 | 27,4 | 21,3 | ||
| EMPERIA | 99,80 | 1 232 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 11,3 | 9,5 | 8,0 | 35,3 | 24,5 | 21,8 | ||
| EUROCASH | 23,49 | 3 269 | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 15,2 | 8,6 | 7,7 | – | 21,0 | 17,2 | ||
| LPP | 9280,00 | 17 190 | 2,2 | 1,9 | 1,7 | 18,0 | 15,0 | 13,1 | 39,0 | 30,2 | 26,1 | ||
| Leki i dystryb. farm. | |||||||||||||
| MABION | 94,00 | 1 290 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
| NEUCA | 296,00 | 1 373 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 9,5 | 9,1 | 8,1 | 14,6 | 13,4 | 11,9 | ||
| SELVITA SA | 56,40 | 901 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | ||
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank
