Raport Rynek Akcji: 19 czerwca 2019

Rynek akcji

Sytuacja rynkowa

Wtorkowy atak popytu był bardzo imponującym zjawiskiem. Jeszcze z początkiem sesji, również po otwarciu rynku terminowego, nic nie zdradzało tak nagłego przypływu pozytywnego sentymentu. Ale też przesłanki ku temu dopiero dał prezes Europejskiego Banku Centralnego. Mario Draghi w swoim wystąpieniu na corocznym sympozjum zasygnalizował, że jeżeli prognozy gospodarcze nie ulegną poprawie będą potrzebne dodatkowe bodźce ze strony Banku. Natychmiast zostało to odczytane jako zapowiedź możliwej obniżki stóp procentowych, ewentualnie w kolejnej fazie ponownego uruchomienia skupu aktywów. I takie instrumentarium potwierdził też prezes ECB wskazując, że bank dysponuje odpowiednimi rezerwami. Margines regulacji stóp przy poziomie stopy pożyczkowej 0,25% wydaje się jednak dość ograniczony, stopa depozytowa już jest ujemna. O ile w długim terminie opieranie polityki gospodarczej i jej perspektyw wyłącznie na polityce pieniężnej, która i tak jest od dłuższego czasu ultrałagodna, jest dość niepewnym posunięciem, o tyle w krótkim terminie z pewnością stanowi to „wodę na młyn” rynków kapitałowych. Ale też wczorajsze posunięcie prezesa ECB spotkało się z szybka krytyką administracji amerykańskiej, gdzie prezydent Trump jako główne uzasadnienie tej zapowiedzi podał chęć deprecjacji europejskiej waluty i poprzez to osłabienie konkurencyjności amerykańskiego eksportu. Odnosząc się do wcześniejszej retoryki prezydenta USA i gróźb wprowadzenia barier celnych dla europejskiego eksportu do USA, można odnieść wrażenie że ryzyko takiego posunięcia przybiera na sile. Jednakże informacja o odbyciu rozmowy telefonicznej prezydentów USA i Chin przywróciła nadzieję na zażegnanie wzajemnego konfliktu i zniesienia ostatnio nałożonych barier celnych.

Krajowy rynek z dużą mocą uczestniczył w globalnej poprawie nastrojów. Dla indeksu WIG został domknięty obszar spadkowej luki cenowej w początku maja otwierając drogę do ataku na kwietniowy szczyt ok. 62 tys. pkt. Ponownie do dużych zwyżek powróciły spółki telekomunikacyjne, ale optymizm dosięgnął także mocno reprezentowany w indeksach sektor finansowy spółek z dużym udziałem Skarbu Państwa. Oczekiwania wzrostu inwestycji w środki trwałe w Chinach (źródło PAP, na podstawie Goldman Sachs) jest odbierana jako potencjalne źródło popytu na metale przemysłowe, w tym miedź, co pozytywnie skutkowało na wczorajsze zachowanie akcji KGHM. Dobrze zachowywały się akcje DINO, którego notowania weszły na nowe historyczne maksimum. W dzisiejszym kalendarium zwraca się przede wszystkim uwagę na kończące się posiedzenie FED. Na tym posiedzeniu nie są oczekiwane zmiany w polityce pieniężnej, natomiast bardziej interesujące mogą się okazać projekcje makroekonomiczne. W krajowych doniesieniach pojawi się raport o zatrudnieniu i wynagrodzeniu w sektorze przedsiębiorstw. /Marcin Brendota/

WIG w układzie dziennym

Wybrane wydarzenia w spółkach

Wybrane komunikaty ze spółek

Przegląd prasy

Sygnały analizy technicznej

Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek

Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych

Statystyki rynkowe

Indeksy sektorowe

Wskaźniki rynkowe wybranych spółek

Objaśnienia użytych skrótów

DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY – (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E – (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV – (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA – Enterprise Value/EBITDA
EV/S – Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE – (Zwrot na kapitale własnym) – Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA – (Zwrot na aktywach) – Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT – zysk na działalności operacyjnej
EBITDA – (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ – NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich

Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank

Słowa kluczowe
Oceń ten artykuł: