Sytuacja rynkowa
Sentyment na globalnych rynkach wschodzących nadal jest pod presją agresywnej polityki handlowej USA wobec głównie Chin. Eskalacja tego konfliktu w postaci niedawno opublikowanej kolejnej listy chińskich produktów objętych dodatkowymi cłami do kwoty 50 mld USD i adekwatnej odpowiedzi Chin, a obecnie zapowiedź kolejnego ruchu USA w postaci zapowiedzi kolejnych produktów do wartości wymiany 200 mld USD raczej nie pozostanie bez ponownej odpowiedzi Chin. Import amerykańskich produktów do Chin wynosi ok. 150-160 mld USD, tak więc uderzenie będzie ponad wymianę handlową i może wiązać się np. z administracyjnym ograniczeniem aktywności inwestycyjnej amerykańskich firm w Chinach, ponadto Chiny są też istotnym posiadaczem amerykańskich papierów skarbowych.
WIG schodzi na nowe roczne minimum. Z nadwyżką jest już wykonany zasięg spadku z wcześniejszej formacji trójkąta prostokątnego. Wczorajsza szpulka, mimo obecności spadkowej luki cenowej, podpowiada próbę osiągnięcia nowego, niższego poziomu równowagi. Wciąż słabo wygląda segment małych i średnich spółek, które mierzone indeksami mWIG40 i sWIG80 od początku roku są w mocnych trendach spadkowych. W bieżących komunikatach warto zwrócić uwagę na opinię BFG, który ocenia że wejście z początkiem roku w życie nowego standardu MSSF9 (zaostrzającego wycenę ryzyka dla aktywów finansowych) nie spowodowało istotnej zmiany w poziomie zawiązywanych rezerw, w związku z czym nie ma konieczności nadzwyczajnego wzrostu składek do BFG.
W dzisiejszym kalendarium zwraca się uwagę głównie na publiczne wystąpienia szefów ECB i FED oraz dane z rynku wtórnego amerykańskich nieruchomości. Wczoraj zostały opublikowane m.in. dane o krajowej produkcji przemysłowej oraz budowlanej. Produkcja budowlana utrzymuje ponad 20% dynamikę roczną. Zwraca jednak uwagę to, że wzrost cen materiałów budowlanych oraz kosztów pracy, może zachwiać marżami mimo generowanych wysokich przychodów. /Marcin Brendota/
WIG w układzie dziennym
Wybrane wydarzenia w spółkach
Wybrane komunikaty ze spółek
Przegląd prasy
Sygnały analizy technicznej
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Statystyki rynkowe
Indeksy sektorowe
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
Objaśnienia użytych skrótów
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY – (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E – (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV – (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA – Enterprise Value/EBITDA
EV/S – Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE – (Zwrot na kapitale własnym) – Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA – (Zwrot na aktywach) – Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT – zysk na działalności operacyjnej
EBITDA – (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ – NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank
