Sytuacja rynkowa
Piątek przyniósł niewielkie zmiany indeksów na krajowym rynku oraz największe w historii obroty (ponad 5,4 mld zł na szerokim rynku), spowodowane wygasaniem wrześniowej serii kontraktów terminowych oraz zmianami w indeksach FTSE Russell i Stoxx, z uwagi na reklasyfikację Polski z koszyka rynków wschodzących do koszyka rynków rozwiniętych. Otoczenie zewnętrzne, do zamknięcia sesji w kraju, było sprzyjające (wzrosty w Europie, dodatnie otwarcie w Stanach Zjednoczonych), jednak w dalszej części dnia Amerykanie sumiennie schodzili niżej, ostatecznie zamykając dzień z przewagą niewielkich spadków. Wśród odczytów makro uwagę zwracały wstępne PMI, które wypadły co najwyżej mieszanie (wyraźnie poniżej konsensusu przemysłowy PMI w Niemczech/strefie euro oraz powyżej dla sektora usług; odwrotnie dla Stanów Zjednoczonych – odczyt dla sektora przemysłowego powyżej konsensusu a usługowego wyraźnie poniżej). Na rynku surowcowym mocny wzrost zanotowała miedź (+4,6% w dostawach 3M na LME), co wspierało krajowego producenta, KGHM, który był w piątek najmocniej rosnącym walorem w WIG20.
Od zamknięcia piątkowej sesji raporty półroczne opublikowały m.in. Amrest oraz Playway. Pierwsza ze spółek zanotowała w II kw. br. słabsze od konsensusu PAP miary zysków (EBITDA ok. 2% poniżej konsensusu, zysk operacyjny blisko 25% poniżej a zysk netto na akcjonariuszy jednostki dominującej blisko 14% niższy od konsensusu; szacunki przychodów spółka publikowała pod koniec lipca). Wyniki producenta gier w II kw. br. okazały się zbliżone do konsensusu PAP na poziomie przychodów i operacyjnym oraz ok. 28% wyższe na poziomie zysku netto na akcjonariuszy jednostki dominującej (za co odpowiadać mogła głównie niska efektywna stawka podatku dochodowego: 10,9%).
Kalendarium na dziś jest względnie puste, uwagę zwracać może odczyt Indeksu Ifo, badającego sentyment wśród niemieckich przedsiębiorców. W dniu dzisiejszym w życie weszły nowe, obustronne cła na linii Stany Zjednoczone – Chiny, które obejmują dobra chińskie o wartości 200 mld USD i dobra amerykańskie o wartości 60 mld USD. Kontrakty terminowe na główne indeksy zachodnioeuropejskie wykazują póki co umiarkowane minusy. /Paweł Szewczyk/
WIG w układzie dziennym
Wybrane wydarzenia w spółkach
Wybrane komunikaty ze spółek
Przegląd prasy
Sygnały analizy technicznej
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Statystyki rynkowe
Indeksy sektorowe
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
Objaśnienia użytych skrótów
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY – (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E – (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV – (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA – Enterprise Value/EBITDA
EV/S – Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE – (Zwrot na kapitale własnym) – Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA – (Zwrot na aktywach) – Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT – zysk na działalności operacyjnej
EBITDA – (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ – NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich
Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank
