Raport Rynek Akcji: 29 czerwca 2018

Rynek akcji

Sytuacja rynkowa

Presja podażowa na krajowym rynku nie ustępuje. Indeks szerokiego rynku WIG schodzi poniżej poziomu poprzedniego dołka, co technicznie umacnia tendencję spadkową. Zniesienie 50% z całej fali wzrostowej w okresie 2016-2018 określa najbliższy punkt zatrzymania w pobliżu 54,8 tys pkt., czyli dość blisko bieżących notowań. Słabo prezentuje się sektor bankowy, którego subindeks WIG-Banki jest na nowym rocznym minimum. Mocna spadkowa świeca na PKOBP i PEKAO podpowiada kontynuację zniżki. Opublikowany wczoraj protokół z ostatniego posiedzenia RPP sugeruje pozostawienie stóp procentowych na bieżącym poziomie przez okres kolejnych kwartałów. Argumentem za takim podejściem jest teza, że stabilizacja stóp na bieżącym poziomie sprzyja realizacji celu inflacyjnego oraz uwzględnia otoczenie gospodarcze z ujemnym poziomem stóp procentowych w strefie euro (w opinii ECB najbliższa podwyżka nie wcześniej niż w połowie 2019). W podejściu do banków komercyjnych ewentualna wizja wzrostu marż odsetkowych pozostaje więc nadal odsunięta w czasie.

Z informacji ze spółek zwracamy uwagę na zakończone WZA największych spółek ze wskazaniem na LOTOS, PZU i GRUPAAZOTY, gdzie zostały uchwalone wypłaty dywidend odpowiednio 1 zł, 2,5 zł i 1,25 zł, co przy wczorajszych kursach zamknięcia daje stopę dywidendy na poziomie odpowiednio 1,83%, 6,67% i 3%. W przypadku PZU wyższa stopa dywidendy będzie w stanie częściowo powetować słabsze zachowanie notowań w ostatnich tygodniach.

W dzisiejszym kalendarium zwracamy uwagę na dane z Niemiec o sprzedaży detalicznej (w porannym odczycie zaraportowano wynik słabszy od prognoz) oraz z rynku pracy, a także w USA dane o dochodach i wydatkach ludności oraz finalnym odczycie wskaźnika nastrojów Uniw. Michigan. / Marcin Brendota/

Główne indeksy światowe
 wartośćzm% 1D
DAX 12 177,2-1,4
CAC40 5 275,6-1,0
FTSE100 7 615,6-0,1
BUX 35 258,9-0,9
S&P500 2 716,30,6
DJIA 24 216,10,4
SHC* 2 820,31,2
NASDAQ 7 503,70,8
BOVESPA 71 766,51,6
NIKKEI* 22 296,90,1
HANG SENG* 28 821,91,1
XU100 96 227,00,3
RTS 1 125,10,0
* – Zmiana na godzinę 6:49
Indeksy Polskie
WIG 55 169,8-1,7
WIG20 2 098,8-2,1
MWIG40 4 196,4-1,3
SWIG80 12 585,30,1
NCINDEX 244,6-0,4
 
Waluty
USD/PLN 3,74-0,8
EUR/PLN 4,36-0,1
EUR/USD 1,170,8
 
Obligacje
 yield %zm p.b. 1D
Polska 10YT3,243
USA 10YT2,852
 
Surowce
Ropa WTI (USD/bbl) 73,2-0,3
Złoto (USD/oz) 1 251,30,2
Miedź (USD/t) 6 628,5-1,0
 
WIG: Największe wzrosty i spadki (%)

WIG w układzie dziennym

Wybrane wydarzenia w spółkach

ZWZAPGNIG, ABADONRE, ALTA, ATM, CFI, COMP, CPGROUP, ELZAB, EMPERIA, EUROHOLD, EVEREST, FAMUR, FERRUM, GRAVITON, HERKULES, HYPERION, KBDOM, LARQ, LIBET, LSISOFT, NETMEDIA, OTLOG, OTMOCHOW, PKBM, PCM, PGO, PLATYNINW, PMPG, PRIMAMODA, QUMAK, RANKPROG, REGNON, VOTUM, WINVEST, WORKSERV, ZAMET

Wybrane komunikaty ze spółek

LOTOSWalne zgromadzenie Grupy Lotos zdecydowało o wypłacie z zysku netto za 2017 rok 184,9 mln zł dywidendy, co oznacza, że dywidenda na akcję wyniesie 1 zł.
VISTULAWalne zgromadzenie Vistuli zgodziło się na wprowadzenie programu motywacyjnego dla kadry menedżerskiej w Vistuli i dla kluczowych osób w grupie kapitałowej – poinformowała spółka w komunikacie.
STELMETStelmet widzi poprawę w liczbie zamówień w maju i czerwcu, najmocniej stawia na rynek niemiecki – podali na konferencji przedstawiciele spółki. Grupa chce utrzymać na koniec roku obrotowego wskaźnik długu netto do zysku EBITDA poniżej poziomu zapisanego w umowach z bankami.
LIVECHATZarząd LiveChat Software chce wypłacić 1,77 zł dywidendy na akcję – poinformowała spółka w komunikacie. Łącznie na dywidendę ma trafić 45,58 mln zł z zysku netto za 2017 rok.
PZUWalne zgromadzenie PZU zdecydowało o wypłacie dywidendy z zysku za rok 2017 w wysokości 2,16 mld zł, czyli 2,50 zł na jedną akcję.
GORENJEChińska grupa Hisense przejmie 62,46 proc. akcji Gorenje, po cenie 12 euro za akcję – podała spółka w komunikacie.
KGHMRząd Kanady wydał negatywną decyzję dotyczącą realizacji projektu Ajax ze względu na przewidywane, znaczące niekorzystne skutki projektu dla środowiska – poinformował KGHM w komunikacie. KGHM Ajax po zapoznaniu się z argumentacją decyzji rozważy podjęcie kolejnych kroków.
QUMAKQumak podpisał z Oracle porozumienie w sprawie spłaty należności objętej nakazem zapłaty w postępowaniu nakazowym w wysokości 8,2 mln zł – poinformowała spółka w komunikacie.
GRUPAAZOTYAkcjonariusze Grupy Azoty zdecydowali, by na dywidendę za 2017 r. spółka przeznaczyła łącznie prawie 124 mln zł, czyli 1,25 zł na akcję – podała spółka w komunikacie.
TORPOLOferta konsorcjum, w skład którego wchodzi Torpol i Przedsiębiorstwo Usług Technicznych Intercor, za 1,5 mld zł netto okazała się najkorzystniejsza pod względem ceny i terminu realizacji w przetargu PKP PLK, dotyczącym robót budowlanych na stacji Gdynia Port – poinformował Torpol w komunikacie.
FAMURJSW Zakład Wsparcia Produkcji wybrał ofertę Famuru za 132,8 mln zł brutto w przetargu, dotyczącym najmu 14 kombajnów chodnikowych wraz z wyposażeniem dla potrzeb KWK Borynia-Zofiówka-Jastrzębie oraz KWK Pniówek – poinformował Famur w komunikacie. JSW wezwała spółkę do podpisania umowy.

Przegląd prasy

HANDELStacje paliw zyskały na zakazie handlu w niedziele. Choć w efekcie nowego prawa sprzedaż rośnie wolniej niż w 2017 r., to stacje benzynowe rozwijają się w rekordowym tempie. W samym kwietniu sprzedaż w ich sklepach wzrosła aż 27,6 proc. (Rzeczpospolita)

Sygnały analizy technicznej

ATMGRUPAPowrót do wsparcia na linii trendu
ELEMENTALWybicie z kanału po obronie dołka
GRUPA AZOTYTest czerwcowego dołka
MABIONWybicie z miesięcznego kanału spadkowego
PBKMWybicie z dwumiesięcznego kanału spadkowego
PEPObrona wsparcia na linii trendu

Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek

PEPSpółka, po dynamicznej korekcie w tym miesiącu, wyhamowała spadki na wsparciu w postaci linii trendu wzrostowego. Utrzymanie powyższego obszaru może sprzyjać odbiciu. Wskaźniki pozostają neutralne.ATMGRUPASpółka, po korekcie, nie przekroczyła wsparcia na linii trendu. Tym samym obrona powyższej linii może sprzyjać utrzymywaniu się długoterminowego kierunku.

Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych

Statystyki rynkowe

Indekspktzm% 1Dzm% WTDzm% 1Mzm% 3Mzm% YTDzm% 1Y
WIG                 55 169,8-1,7-2,5-4,7-5,5-13,5-10,3
WIG20                   2 098,8-2,1-3,0-4,3-5,1-14,7-9,9
MWIG40                   4 196,4-1,3-1,8-6,3-7,9-13,4-14,4
SWIG80                 12 585,30,1-3,5-8,2-11,2-13,8-21,5
WIG Banki                   7 115,3-2,3-3,3-5,8-9,3-16,1-2,4
WIG Budownictwo                   2 152,40,2-1,5-9,8-19,9-23,7-38,3
WIG Chemia                 11 646,9-2,4-4,5-2,3-14,6-23,9-21,2
WIG Deweloperzy                   2 102,30,6-0,5-1,1-4,5-4,4-1,5
WIG Energetyka                   2 309,8-2,0-2,9-3,2-6,0-22,8-24,2
WIG Informatyka                   1 870,9-0,70,5-5,9-5,1-8,4-18,8
WIG Media                   4 730,0-1,0-4,7-7,3-6,0-1,3-7,9
WIG Paliwa                   5 878,5-0,4-0,9-1,2-1,1-17,7-19,7
WIG Spożywczy                   3 439,80,8-1,6-8,7-9,3-5,2-24,6
WIG Surowce                   3 454,3-1,4-1,7-3,7-1,6-21,4-17,0
WIG Telekomunikacja                      640,5-1,1-1,7-6,0-13,9-14,1-9,3
WIG Ukraina                      428,60,3-2,5-11,9-13,9-13,1-32,0

Źródło: Bloomberg

Indekspktzm% 1Dzm% WTDzm% 1Mzm% 3Mzm% YTDzm% 1Y
PX                   1 051,90,0-1,2-2,0-6,4-2,47,8
BUX                 35 258,9-0,9-0,41,1-5,4-10,50,4
XU100                 96 227,00,30,4-8,5-16,2-16,6-4,0
FTSE100                   7 615,6-0,1-0,9-0,27,9-0,93,6
DAX                 12 177,2-1,4-3,2-3,90,7-5,7-1,9
CAC40                   5 275,6-1,0-2,1-3,02,1-0,72,4
SMI                   8 461,7-0,5-1,8-2,0-3,2-9,8-5,4
EuroStoxx50                   3 365,5-0,9-2,2-1,80,1-4,0-3,0
S&P 500                   2 716,30,6-1,41,02,91,612,3
DJIA                 24 216,10,4-1,5-0,60,5-2,013,8
BOVESPA                 71 766,51,61,6-5,7-15,9-6,115,3
Shanghai Composite                   2 820,31,2-2,4-9,6-10,8-14,7-11,5
Nikkei225                 22 296,90,1-1,0-0,35,4-2,110,3

Źródło: Bloomberg

Rynek FXodniesieniezm% 1Dzm% WTDzm% 1Mzm% 3Mzm% YTDzm% 1Y
EUR-USD                        1,170,80,01,0-5,2-2,91,9
EUR-PLN                        4,36-0,10,90,63,64,42,9
USD-PLN                        3,74-0,80,9-0,49,37,40,9
CHF-PLN                        3,77-0,40,3-0,65,25,4-2,9

Źródło: Bloomberg

Rynek surowcowyodniesieniezm% 1Dzm% WTDzm% 1Mzm% 3Mzm% YTDzm% 1Y
Thomson Reuters/Jefferies CRB Index                      198,90,00,7-1,41,82,615,7
Ropa WTI NYMEX futures (USD/b)                        73,2-0,36,89,914,323,254,6
Złoto (USD/oz)                   1 251,30,2-1,5-3,7-5,6-4,00,5
Srebro (USD/oz)                        16,10,7-2,1-1,6-1,7-4,9-3,1
Miedź LME (USD/t)                   6 628,5-1,0-2,4-3,4-0,1-8,013,0

Źródło: Bloomberg

Rynek stóp procentowychodniesieniezm p.b. 1Dzm p.b. WTDzm p.b. 1Mzm p.b. 3Mzm p.b. YTDzm p.b. 1Y
WIBOR 3M (%)1,700000-2-3
WIBOR 6M (%)1,780000-3-3
EURIBOR 3M (%)-0,32000111
EURIBOR 3M (%)-0,27000000
USD LIBOR 3M (%)2,33002364104
USD LIBOR 6M (%)2,500-12566105
Polska 10YT (%)3,243611-7-5
Niemcy 10YT (%)0,320-2-3-18-11-5
USA 10YT (%)2,852-47114559

Źródło: Bloomberg

Indeksy sektorowe

Wskaźniki rynkowe wybranych spółek

   EV/S (P/BV*)EV/EBITDA (DY*)P/E
Banki Cena (zł) MC (mln zł)201720182019201720182019201720182019
 BZWBK331,60   32 9391,51,41,3       0,0       0,0       0,013,113,611,5
 GETIN NOBLE BANK1,00        9710,20,20,2 – – –70,16,2
 HANDLOWY69,00     9 0161,31,31,3       0,1       0,1       0,116,813,812,6
 INGBSK179,60   23 3662,01,81,6 –       0,0       0,016,714,612,8
 MBANK SA393,80   16 6631,21,11,0 – –       0,015,212,911,7
 MILLENNIUM7,86     9 5351,21,11,1 – –       0,014,012,611,1
 PEKAO112,20   29 4491,31,31,2       0,1       0,1       0,111,913,111,4
 PKOBP36,15   45 1881,21,21,1       0,0       0,0       0,014,512,811,5
Ubezpieczyciele           
 PZU37,44   32 3302,22,12,0 –       0,1       0,17,610,69,8
Paliwa           
 LOTOS54,50   10 0760,50,50,5       4,1       4,9       4,26,08,87,2
 PKN ORLEN82,50   35 2860,40,40,4       3,8       4,8       4,64,97,67,6
 PGNIG5,53   31 9540,90,80,8       4,6       3,9       4,010,98,98,7
Górnictwo i metale           
 BOGDANKA51,00     1 7350,90,80,8       1,3       2,5       2,22,69,97,2
 JSW76,32     8 9611,01,01,0       2,3       2,8       3,43,54,56,5
 KGHM86,48   17 2961,21,21,1       5,4       4,6       4,511,36,66,3
Energetyka           
 ENEA9,02     3 9820,90,90,8       3,9       3,8       3,53,44,43,6
 ENERGA SA8,79     3 640 – – –
 PGE SA9,22   17 2391,21,11,0       4,2       3,8       3,66,56,16,0
 TAURONPE2,24     3 9260,80,70,7       3,8       3,9       3,92,83,73,7
Chemia           
 GRUPA AZOTY SA41,40     4 1070,70,70,7       5,8       5,9       5,68,410,59,7
 CIECH60,70     3 1991,11,11,1       4,9       5,7       5,78,110,010,6
 POLICE17,20     1 2900,70,80,7       7,8     10,3       7,414,628,713,7
 PULAWY111,50     2 1310,60,60,6       4,2       5,4       4,38,312,49,0
 PCC ROKITA SA101,00     2 0052,12,01,9     10,1       8,8       7,911,010,89,5
Telekomunikacja           
 NETIA5,09     1 7081,41,51,5       5,3       5,7       5,948,143,643,9
 ORANGE POLSKA SA4,51     5 9191,31,31,3       5,1       4,9       4,7115,329,2
Budownictwo           
 BUDIMEX126,20     3 2220,60,50,5       6,0       8,4       8,96,99,910,7
 ELBUDOWA70,20        3330,30,30,3       3,4       5,6       5,95,79,910,4
 ERBUD15,00        1920,20,20,2       6,7       6,4       6,38,07,27,1
 TRAKCJA SA2,70        1390,40,30,3       7,5     12,0       9,14,318,57,3
 ULMA72,00        3781,61,41,4       4,3       3,6       3,315,68,98,6
 UNIBEP5,58        1960,20,20,2     10,0       6,5       5,87,45,95,4
Deweloperzy           
 DOMDEV74,60     1 8631,61,31,3       9,1       7,6       7,89,88,08,8
 GTC9,37     4 40714,411,910,4       8,4     16,6     15,028,155,953,3
 POLNORD8,75        2861,91,91,7     24,8     26,5     20,386,422,213,9
Media           
 AGORA12,80        6100,60,60,6     22,2       5,3       5,552,434,8
 CYFRPLSAT22,60   14 4542,72,52,4       6,8       7,1       6,715,312,011,0
            
            
   EV/S (P/BV*)EV/EBITDA (DY*)P/E
  Cena (zł) MC (mln zł)201720182019201720182019201720182019
            
IT           
 ASSECOPOL39,42     3 2721,11,00,9     10,1       9,8       9,65,38,410,1
 COMARCH150,00     1 2201,00,90,8     11,3       6,8       6,228,016,413,8
 SYGNITY2,82          340,3 – – –
Dystrybutorzy IT           
 ABPL20,10        3250,10,10,1       6,7       6,9       6,64,85,24,9
 ABCDATA1,59        1990,1       6,1 – –7,8
 ACTION3,02          510,1 – – –
Przemysł           
 APATOR22,50        7450,90,90,9       7,6       6,1       6,017,512,011,8
 BORYSZEW6,12     1 4690,60,60,6       8,1       7,6       7,87,37,76,4
 FAMUR4,98     2 8622,42,93,3     11,4       7,7       7,350,615,111,1
 FORTE47,50     1 1371,71,61,4     15,0     12,4       9,114,714,09,2
 PFLEIDERER GROUP36,65     2 371 – – –
 IMPEXMET3,92        7450,40,40,4       7,0       5,2 –12,25,64,3
 KOPEX1,90          300,7       3,0 – –0,4
 KETY323,00     3 0831,51,31,2       9,2       8,5       7,913,012,211,8
 ALUMETAL SA47,40        7340,70,60,6     10,0       8,5       8,010,49,39,2
Handel           
 AMREST HOLDINGS442,50     9 3872,11,61,4     18,1     14,0     11,251,839,428,9
 CCC SA214,60     8 8342,52,01,6     56,3     47,9     34,329,223,217,6
 EMPERIA#N/A N/A –0,50,50,5     11,3       9,5       8,0
 EUROCASH21,56     3 0000,20,20,1     15,2       8,8       7,719,615,8
 LPP8660,00   16 0422,21,91,7     18,0     15,0     13,136,427,924,0
Leki i dystryb. farm.           
 MABION111,40     1 5287,511,7 –       9,8     18,214,227,9
 NEUCA270,00     1 2530,20,20,2       9,5       9,1       8,213,312,210,8
 SELVITA SA55,10        880 – – –

Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank

Słowa kluczowe
Oceń ten artykuł: