Raport Rynek Akcji: 7 lutego 2018

Rynek akcji

Sytuacja rynkowa

Wtorkowa sesja przyniosła znaczną, ponad 3%, zniżkę indeksu WIG, co jest następstwem globalnej korekty na rynkach akcji, przy czym źródeł szukać można w korekcie na rynku amerykańskim, który nadaje ton globalnemu sentymentowi do aktywów ryzykownych. Wczorajsza sesja na Wall Street przyniosła dużą zmienność – główne indeksy kilkukrotnie wychodziły nad kreskę, by następnie ponownie zniżkować – ostatecznie jednak wygrała strona popytowa, a indeksy zamknęły się na solidnych plusach (S&P500: +1,74%), blisko dziennych maksimów. Mimo to, dzisiejsza sesja w Azji jest mieszana, co sugeruje możliwą nieufność odnośnie trwałości odbicia w Stanach Zjednoczonych, aczkolwiek kontrakty terminowe na główne indeksy zachodnioeuropejskie zwyżkują o poranku średnio o ok. 1%.

Liderem zniżki w WIG20 w dniu wczorajszym okazał się PKN ORLEN, który zamknął sesję poniżej granicy 100 zł, najniżej od końca marca zeszłego roku, co można odczytywać jako nerwowa reakcja na zmianę na stanowisku prezesa spółki. Prasa finansowa rozpisuje się dziś o dużych zmianach na stanowiskach menedżerskich w spółce. Interesujące doniesienia także z Dziennika Gazety Prawnej, wg której  obecny premier, Mateusz Morawiecki, chciałby aby na krajowym rynku energetycznym pozostały dwie silne grupy (zamiast obecnie czterech: PGE, Energa, Tauron, Enea). Jak napisano, najpierw połączeniu ulec miałyby ich spółki ciepłownicze.

Kalendarium dzisiejszej sesji jest, podobnie jak wczoraj, względnie ubogie, uwagę przykuwać może decyzja RPP ws. stóp procentowych – nie oczekuje się zmiany w stopie procentowej, uwaga skierowana będzie jednak na retorykę ze strony RPP. /Paweł Szewczyk/

WIG w układzie dziennym

Główne indeksy światowe
 wartośćzm% 1D
DAX 12 392,7-2,3
CAC40 5 161,8-2,3
FTSE100 7 141,4-2,6
BUX 38 806,2-2,4
S&P500 2 695,11,7
DJIA 24 912,82,3
SHC* 3 321,7-1,5
NASDAQ 7 115,92,1
BOVESPA 83 894,02,5
NIKKEI* 21 645,40,2
HANG SENG* 30 644,60,2
XU100 115 457,3-1,2
RTS 1 232,7-2,5
* – Zmiana na godzinę 7:09
Indeksy Polskie
WIG 62 527,4-3,3
WIG20 2 412,0-3,7
MWIG40 4 749,8-2,6
SWIG80 14 405,8-2,5
NCINDEX 266,7-1,4
 
Waluty
USD/PLN 3,360,0
EUR/PLN 4,160,0
EUR/USD 1,240,0
 
Obligacje
 yield %zm p.b. 1D
Polska 10YT3,54-1
USA 10YT2,77-4
 
Surowce
Ropa WTI (USD/bbl) 63,80,6
Złoto (USD/oz) 1 329,50,4
Miedź (USD/t) 7 032,3-1,4

WIG: Największe wzrosty i spadki (%)

Wybrane wydarzenia w spółkach

NWZACELTIC, K2 INTERNET

Wybrane komunikaty ze spółek

ASBISSpółka podniosła prognozę przychodów ze sprzedaży oraz zysku netto za 2017 r. Prognozę przychodów podniesiono z wcześniej oczekiwanych 1,20 – 1,30 mld USD do 1,48 – 1,49 mld USD, zaś zysku netto: z wcześniej oczekiwanych 5 – 6 mln USD do 6,8 – 7 mln USD. „Przyczyną korekty w górę prognozy wyników finansowych jest mocniejszy niż pierwotnie oczekiwano wzrost biznesu skutkujący wyższymi przychodami i odpowiednio wyższymi zyskami.” – dodano.
ELEKTROBUDOWASpółka opublikowała prognozę finansową na 2018 r. Zgodnie z nią, skonsolidowane przychody ze sprzedaży mają wynieść 959,7 mln zł, zysk netto: 46,0 mln zł, w tym zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej: 45,7 mln zł.
ENERGA1)         Uchwałą Zarządu, Alicji Barbarze Klimiuk powierzono pełnienie obowiązków Prezesa Zarządu spółki, co zostało zaakceptowane przez Radę Nadzorczą – wynika z komunikatu spółki.

2)         Z wypowiedzi rzecznika spółki, Adama Kasprzyka, dla PAP Biznes, wynika iż odejście dotychczasowego prezesa, Daniela Obajtka, nie wpływa na inwestycje grupy i harmonogram przetargu na budowę bloku w Ostrołęce.

LOTOSW wyniku półgodzinnej przerwy w zasilaniu, doszło do zatrzymania prawie wszystkich instalacji produkcyjnych rafinerii Grupy LOTOS w Gdańsku – wynika z komunikatu spółki. „Normalna praca rafinerii, w warunkach sprzed awarii zostanie przywrócona w ciągu kolejnych dwóch – trzech dni. Zatrzymanie części instalacji nie spowodowało zagrożenia dla ludzi i środowiska naturalnego. Nie będzie miało też wpływu na ciągłość sprzedaży produktów wytwarzanych przez Grupę LOTOS.” – dodano.
PKN ORLENSpółka podała, że w wezwaniu na akcje Unipetrolu, ogłoszonym przez PKN Orlen, zgłoszono do sprzedaży papiery stanowiące 31,05%. kapitału zakładowego spółki. Rozliczenie transakcji w ramach wezwania planowane jest do 23 lutego 2018 roku. Jak poinformowano, „W momencie rozliczenia nabycia tych akcji udział PKN ORLEN S.A. w kapitale zakładowym jak i w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Unipetrol przekroczy 90%.”

Przegląd prasy

ENERGETYKADuopol w energii i konsolidacja ciepła. Premier Mateusz Morawiecki chce, by na rynku zamiast czterech pozostały dwie silne grupy energetyczne – ustalił DGP. Najpierw połączone mają zostać spółki ciepłownicze. Najbardziej prawdopodobna wersja to PGE plus Energa i Enea plus Tauron – mówią rozmówcy DGP w kręgów energetycznych. (Dziennik Gazeta Prawna)
ITARiMR ma nowy pomysł na IT. Rolnicza agencja, która co roku wydaje miliony na IT, ma nową strategię. Chce m.in. ograniczenia roli zewnętrznych dostawców w utrzymaniu głównych systemów. (Puls Biznesu)
IZO-BLOKIzoblok pod presją rosnących płac. Chorzowski producent elementów z tworzyw sztucznych dla motoryzacji nie może narzekać na brak zamówień, ale wyzwaniem są rosnące koszty pracownicze. (Parkiet)
OTMUCHÓWZPC Otmuchów chce podwoić kapitał. Planowana emisja jest związana z prowadzonym postępowaniem restrukturyzacyjnym. (Parkiet)
PKN  ORLEN1)         Atomowa roszada resortu energii. Nowy prezes Orlenu zaczął rządy od zwolnień menedżerów. Dotychczasowy obronił PKN przed finansowaniem górnictwa, ale nie elektrowni jądrowej. Stracił stanowisko za warte ponad 3 mld zł wezwanie na akcje czeskiego Unipetrolu (Rzeczpospolita)

2)         Rynek obawia się angażowania Orlenu w nierentowane projekty. Powołanie Daniela Obajtka na szefa koncernu zostało źle odebrane przez inwestorów. Boją się, że grupa będzie realizowała nierentowane, długotrwałe i drogie projekty, w tym zostanie włączona w budowę elektrowni jądrowej. (Parkiet)

3)         Nowy szef Orlenu zaczął od czystki. Urzędowanie w koncernie Daniel Obajtek zaczął od wręczenia wypowiedzeń pracownikom kojarzonym z byłym prezesem i wiceprezesem. (Puls Biznesu)

4)         Wielka gra o Orlen. Decyzja o zmianie prezesa największej polskiej firmy zapadła tydzień temu. Na odwołanie Wojciecha Jasińskiego osobiście zgodził się Jarosław Kaczyński. Przeważył argument, że władze Orlenu nie wyczyściły firmy z osób z poprzedniego rozdania. (Gazeta Wyborcza)

UBEZPIECZENIAKoniec wojny cenowej w ubezpieczeniach. Lada chwila może ruszyć lawina podwyżek cen w korporacyjnych polisach chroniących na wypadek skutków działania żywiołów. (Puls Biznesu)
WĘGLOWYRosnące koszty dadzą się we znaki węglowym firmom. Choć ceny węgla wciąż sprzyjają producentom, to nie wszystkim uda się poprawić wyniki. (Parkiet)

Sygnały analizy technicznej

CIGAMESŚwieca przypominająca wymową formację młota (wygląd i wolumen) przy lokalny wsparciu na 0,95 zł.
FERROObrona dolnym cieniem trendu wzrostowego za sprawą obrony rejonu wsparcia w przedziale 14,30-14,81 zł.
GETINOBLEObrona lokalnej linii trendu wzrostowego.
GRUPAAZOTYTest górnego zakresu strefy ważnego wsparcia 60,17-63,89 zł. Wysoki czarny korpus, rosnący wolumen i luka podażowa argumentami podaży.
IDEABANKŚwieca przypominająca wymową formację młota na trendu spadkowego.
INSTALKRKObrona w cenach zamknięcia (białym korpusem) ważnego długoterminowego wsparcia na 11,51 zł.
LENTEXWalka o długoterminowe wsparcie na 7,10 zł.
LOTOSPróba obrony ważnego wsparcia na 53,70 zł, jednak w cenach zamknięcia wsparcie przełamane/naruszone.
LUBAWAWybicie dołem na wysokim wolumenie z lokalnej konsolidacji, nowe minima spadków. Następne wsparcie to 0,76 zł.
PANOVAWysoki biały korpus broni jednocześnie linię głównego trendu wzrostowego oraz wsparcie na 19,60 zł.
PGEDotarcie kursu do ważnego wsparcia na 10,84 zł z punktu widzenia głównego trendu wzrostowego.
PKNORLENPrzełamanie w cenach zamknięcia i na wysokim wolumenie ważnego wsparcia na 100 zł.
TAURONPENowe minima korekty i świeca przypominająca wymową formację młota (wygląd
i wolumen).
TORPOLFormacja młota przy dołkach lokalnej konsolidacji.
WASKOObrona średnioterminowej linii trendu wzrostowego świecą przypominającą wymową formację młota (wygląd i wolumen).
ZUEKurs testuje górny przedział ważnego długoterminowego wsparcia 5,02-5,51 zł.

Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek

Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych

Statystyki rynkowe

Indeksy sektorowe

Wskaźniki rynkowe wybranych spółek

   EV/S (P/BV*)EV/EBITDA (DY*)P/E
Banki Cena (zł) MC (mln zł)201620172018201620172018201620172018
 BZWBK406,20   403491,81,71,6       0,0 –       0,016,015,913,7
 GETIN NOBLE BANK1,65     14880,30,30,3 – – –100,9
 HANDLOWY80,80   105571,61,51,5       0,1       0,1       0,117,519,916,7
 INGBSK210,00   273212,32,11,9 – –       0,019,516,714,4
 MBANK SA482,00   203941,61,41,3 – – –16,718,215,6
 MILLENNIUM9,16   111121,41,31,2 – –       0,016,314,412,0
 PEKAO127,80   335441,51,51,4       0,1       0,1       0,114,716,114,6
 PKOBP43,17   539631,71,51,4 –       0,0       0,018,817,515,5
Ubezpieczyciele           
 PZU41,79   360872,82,52,3       0,0       0,1       0,114,912,611,3
Paliwa           
 LOTOS53,58     99060,70,60,6       4,9       5,1       5,39,86,69,2
 PKN ORLEN99,00   423430,50,50,5       4,5       5,9       6,05,99,59,8
 PGNIG6,26   361721,21,21,1       6,8       5,7       5,215,411,210,1
Górnictwo i metale           
 BOGDANKA66,00     22451,51,51,4       4,3       4,0       3,912,310,58,9
 JSW97,00   113891,51,11,2       9,5       2,7       3,52588,44,97,0
 KGHM107,45   214901,61,51,4     10,4       5,4       4,79,07,0
Energetyka           
 ENEA10,70     47231,11,11,1       5,7       5,0       4,45,64,64,6
 ENERGA SA11,74     4861 – – –
 PGE SA11,07   206981,11,21,1       4,7       4,0       4,18,16,67,3
 TAURONPE2,89     50650,90,90,9       6,3       4,4       4,413,74,04,5
Chemia           
 GRUPA AZOTY SA64,20     63681,01,00,9       9,2       7,5       7,317,012,612,7
 CIECH58,60     30881,31,21,3       5,0       5,7       6,45,28,09,7
 POLICE19,80     14850,80,80,8     10,4       7,2       7,221,310,510,5
 PULAWY150,00     28670,90,80,8       5,8       5,8       5,710,610,59,8
 SYNTHOS4,89     64711,81,21,3     12,7       9,5       9,725,313,413,6
Telekomunikacja           
 NETIA5,25     18301,01,11,1       3,7       4,1       4,456,038,354,0
 ORANGE POLSKA SA5,88     7 7171,21,31,2       9,9       4,9       4,5203,777,8
Budownictwo           
 BUDIMEX186,00     47490,80,70,6       8,1       7,2       8,511,610,312,5
 ELBUDOWA79,40        3770,40,50,5       5,2       5,9       6,36,88,59,3
 ERBUD20,00        2560,20,20,2       7,1       8,0       7,87,311,110,6
 TRAKCJA SA7,03        3610,50,50,4       6,8     10,0       9,36,413,711,9
 ULMA60,00        3152,11,91,7       6,0       5,2       4,624,518,512,1
 UNIBEP8,70        3050,30,30,3       9,6       9,1       8,29,69,79,0
Deweloperzy           
 DOMDEV80,60     20041,91,61,3     13,4       9,3       7,515,910,88,7
 GTC9,30     437415,114,712,7     11,8     10,9     12,727,442,849,9
 POLNORD9,70        3173,52,41,9 –     54,3     27,564,417,1
Media           
 AGORA14,50        6910,70,70,7       7,0       6,4       6,4127,242,3
 CYFRPLSAT23,50   150292,82,72,6       7,4       7,4       7,314,713,712,2
            
            
   EV/S (P/BV*)EV/EBITDA (DY*)P/E
  Cena (zł) MC (mln zł)201620172018201620172018201620172018
            
IT           
 ASSECOPOL44,90     37270,50,50,5       4,8       4,6       4,66,910,213,7
 COMARCH170,50     13871,31,31,2       8,3     11,0       8,818,321,517,7
 SYGNITY2,95          350,2 – – –
Dystrybutorzy IT           
 ABPL29,40        4760,10,10,1       5,5       5,6       5,47,07,57,0
 ABCDATA2,04        2560,10,10,1       8,5       6,8       6,314,89,17,8
 ACTION3,28          560,00,00,1 –     17,2 –
Przemysł           
 APATOR25,60        8481,21,21,2       9,9       8,5       7,813,713,411,8
 BORYSZEW9,50     22800,70,60,6     10,3       7,9       7,412,010,310,8
 FAMUR6,02     33682,42,93,3     14,5     11,7       7,535,934,617,4
 FORTE41,00        9812,02,01,8     13,4     16,7     13,18,912,49,8
 PFLEIDERER GROUP36,50     2362 – – –
 IMPEXMET4,28        8560,50,50,5       6,7       6,3       5,66,56,45,6
 KOPEX3,97        2950,8 – – –
 KETY377,00     35901,91,61,5     10,8       9,7       8,912,914,513,8
 ALUMETAL SA55,50        8590,80,70,6       9,0     10,9       9,49,613,811,6
Handel           
 AMREST HOLDINGS420,00     89102,11,71,3     16,6     14,4     11,346,745,532,1
 CCC SA268,00   110323,82,92,3     64,3     54,8     39,335,034,224,6
 EMPERIA99,80     12320,50,50,5       9,1       9,8       8,924,429,125,7
 EUROCASH24,75     34440,30,30,2     13,3     16,5     12,318,140,617,8
 LPP9545,00   176812,52,21,9     30,7     17,5     14,8101,240,531,8
Leki i dystryb. farm.           
 MABION105,40     124424,38,5 – –     13,723,8
 NEUCA247,00     11550,20,20,2       8,7       9,9       9,410,412,011,9
 SELVITA SA55,00        757 – – –

*/dla banków i ubezpieczycieli
Źródło: Bloomberg

Źródło: Biuro Maklerskie Alior Bank

Słowa kluczowe
Oceń ten artykuł: