"Biblioteczka inwestora
Ewa Leszczyńska
Chcesz założyć rachunek maklerski? Kliknij TUTAJ.
Swapy walutowe (Currency
Swap, FX swap)
[Warszawa, 09.06.2007]
Swap walutowy to kontrakt zakupu kwoty waluty w określonym
dniu, po określonym kursie, a następnie odsprzedaż tej samej
kwoty waluty po kursie i w terminie ustalonym w dniu zawarcia
umowy.
Inna definicja,
pochodząca z "Dictionary of Derivatives"
mówi, że swap walutowy to umowa, w której dwie strony postanawiają
wymienić między sobą określoną kwotę waluty na równowartość
w innej walucie, na określony czas. W trakcie trwania transakcji
nie ma płatności odsetek. Kurs wymiany na datę zapadalności
(maturity datę) jest ustalany przy zawieraniu transakcji,
w oparciu o różnicę oprocentowania tych walut.
Walutowe
transakcje swap wyróżniają następujące cechy:
- są to transakcje dwuwalutowe;
- wymiana kapitałów następuje dwukrotnie, na pierwszą
datę waluty (ang. Value datę) i na drugą datę waluty
(ang. maturity
datę);
- swapy walutowe są zazwyczaj transakcjami krótkoterminowymi
(o terminie zapadalności do 1 roku);
- w trakcie trwania kontraktu nie ma płatności odsetek.
Kurs
wymiany w transakcji terminowej swapu jest tzw. kursem
swapowym i wylicza się go kalkulując najpierw wielkość marży,
tj. różnicy między kursem natychmiastowym a swapowym.
Fragment
pracy Ewy Leszczyńskiej "Rynek kontraktów swap w Polsce" (Warszawa,
2002 r.). Praca ukazała się w ramach serii wydawniczej "Materiały
i Studia" Narodowego Banku Polskiego, gdzie publikowane
są opracowania, będące efektem badań pracowników Departamentu
Analiz Makroekonomicznych i Strukturalnych oraz autorów z
innych departamentów Narodowego Banku Polskiego, jak również
uczelni oraz instytucji finansowych. Dotyczą one ważnych,
z punktu widzenia teorii i praktyki, problemów związanych
z bankowością i polityką pieniężną. Czasopismo ukazuje się
w języku polskim. Wybrane numery dostępne są również w języku
angielskim. Rozprowadzane jest bezpłatnie.